martes, 9 de diciembre de 2014

BANCO SANTANDER



6,50 por abajo. Ese es el gran
soporte que se ha formado en las últimas semanas. Si aguanta, desde ahí podrá poner a prueba esa primera resistencia que marca en la zona de los 7,40 y desde ahí nos vamos a por los 8.

Tendencia de fondo ALCISTA.

A medio plazo LATERAL BAJISTA mientras el cruce áureo no cruce al alza, aunque los precios están por encima de las dos medias.

En el muy corto plazo el estocástico está avisando de un posible inicio de tramo a la baja desde zona de mucha sobrecompra.

Y ello en una empresa que ha sido inundada de papel gracias a las ampliaciones de capital de los dividendos trimestrales de los últimos años.

Parece que el nuevo equipo que está haciendo su presidenta, va a optar por medidas más realistas, con pago de dinero y papel en menor cuantía que los 0,60 anteriores.

Con PER 15 el que quiera un banco español bien diversificado en el exterior para su cartera, todavía puede optar por éste.

Mi apuesta para los próximos años es que van a llegar muy buenas noticias tanto del exterior como de su negocio en España.

El debilitamiento del euro respecto al resto de divisas le va a venir muy bien a su cuenta de resultados.

Va a ser actor principal de todo lo que ocurra en Europa.

Su entrada en METROVACESA a precios de derribo me parece una buena operación, tiempo habrá de poner en valor esa participación.

¿Mi apuesta? Creo que muy pronto va a romper la resistencia y a partir de ahí subirá como un cohete a la siguiente zona que establezco en los 9 euros.

17 comentarios:

  1. Ojala volviera a caer a los 6,5€ para comprar mas me gusta mucho na empresa

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  2. A ver si es verdad que Ana Patricia deja de imprimir papelitos...

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  3. Que pensais de Tesco? La cotización se ha desplomado de nuevo hoy por un nuevo profit warning...

    Es un gigante comparado con la competencia (Sainbury, morrison...) y está diversificada (malasia, china...).

    Cisne negro?

    Empresa en la sala de operaciones o en el Tanatorio??

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    1. Buenos días Ranbutan.

      Primero de todo, no me he estudiado las cuentas de Tesco ni sus competidores, pero unos apuntes sobre el sector distribución.

      Competencia feroz al céntimo de euro, lo que presiona a la baja los márgenes.
      Barreras de entrada pequeñas.
      Coste de cambio, por parte del cliente, nulos (switching cost).
      Muy difícil identificar un "moat", y si se identifica, saber si va a ser duradero en el tiempo, esa es la clave.

      Recomiendo el libro sobre "moats" The little book that builds wealth, de Pat Dorsey, el fundador de Morningstar. Un libro corto y fácil de leer, no sé si está en castellano, pero el lenguaje que usa no es para nada difícil.

      Me preguntaría: ¿cómo está cambiando el negocio con las nuevas tecnologías? ¿disponen de tienda online? ¿puedo comprar desde el móvil y que me lleven la compra a casa a la hora que yo diga?

      El tamaño es un aliado en este sector, que permite negociar mejores precios y condiciones de pago a proveedores, no es fácil que desaparezca y más siendo uno de los grandes, pero gran tamaño no es siempre igual a gran rentabilidad.

      Saludos!

      Marcellus.

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    2. Estoy de acuerdo contigo Marcellus, el sector de la distribución tiene mucha competencia y se está internetizando todo, día cae ahora mismo un 5% y las cifras que he visto en www.4-traders.com no parecen malas.

      ¿Qué opinais del fenómeno de los prosumidores? Gente que cultiva su propia comida, produce su propia energía en su casa...Leí, no recuerdo bien donde, que en Alemania mucha gente y cada vez más, instala paneles solares y turbinas eólicas y que eso puede ser una amenaza para el negocio de las eléctricas tradicionales.

      ¿Algún sector indiscutiblemente defensivo a salvo de internet o de otras modas como el fenómeno prosumidor?

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    3. El juego, el tabaco, el alcohol, el porno :-)

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    4. Tesco recortó dividendo (el interim creo) hace unos meses e hizo algo de maquillaje contable. Igual no es buena idea hasta que se acabe de aclarar el dividendo del año que viene, ¿no?

      Un saludo,
      CZD.

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  4. Buenas tardes,
    Estoy dándole vueltas al concepto "compra con el pánico y vende con la euforia". Todo ello aplicado principalmente a BP, y por el comentario anterior, añado a TESCO.
    Sobre la petrolera, qué decir, que el precio de la acción y del petróleo los veo coyunturales. En cuanto Arabia corte el grifo subirá el precio, quizá no tanto como antes (en torno a los 130) por la aparición del fracking, pero sí cercano a 100. Mi opinión personal es que las petroleras son semejantes a la banca, siempre ganan...
    Estas dos opciones, me abren la posibilidad de empezar a diversificar geográficamente sobre un mercado serio como es el británico. Dividendos trimestrales al menos en BP, rodando el 5% anual.
    Cómo lo veis?
    Un saludo,
    Javier A.

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  5. Hola Hermanos.

    Como cada final de año me encuentro haciendo cálculos aproximados para determinar el importe mas adecuado para amortizar mi hipoteca.

    Acabo de ordenar la amortización parcial de este año y la verdad es que se te queda el cuerpo muy pero que muy bien al ver tu deuda bajar.

    Este año ha sido mas amortización de la habitual dado que pienso que los precios actuales de las acciones son excesivos y me he determinado que era mas rentable para mí reducir deuda en lugar de comprar nuevas acciones.

    Pero tras la amortización me he dado cuenta de un detalle en el que no había me había fijado con anterioridad. ¡¡¡El valor actual de mi cartera es 1000€ superior a la deuda pendiente en mi hipoteca !!!

    Y ahí es donde ahora me han saltado las dudas. No he hecho cálculos sobre impuestos por beneficios pero esos 1000€ cubrirían de sobras las comisiones de venta de todos los valores que tengo en cartera.

    Así que con el permiso de IB, os dejo la siguiente pregunta en el aire y agradeceré cualquier opinión al respecto....

    ¿Qué creéis mejor? ¿Anular cartera y volver a empezar pero sin deuda? ¿Continuar apalancado y seguir con mi camino hacia la IF?

    Como ya preveo algunas preguntas o comentarios sobre que cada caso es distinto os indico que disfruto de un 30% de revaloración y un 7'32% de rendimiento anual vía dividendos (incluyo scripts en ese calculo) para facilitar esas opiniones.

    El detalle de mi cartera es el siguiente (Por cierto IB creo que no la había dejado antes):

    VALOR PR. MED % CARTERA
    TEF 10,53 € 33,18%
    BME 19,89 € 14,67%
    SAN 5,19 € 11,36%
    MAF 2,95 € 9,04%
    GSN 13,90 € 7,81%
    IBR 5,21 € 4,61%
    ABE 15,65 € 4,40%
    MDF 4,36 € 4,28%
    REP 18,77 € 3,85%
    ENG 24,24 € 3,83%
    FER 10,27 € 2,04%
    A3TV 7,88 € 0,92%

    Excepto REP (de mis últimas compras) y MDF (aún confío en ella), el resto tienen todas beneficios latentes

    Gracias.

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    1. No creo que la hipoteca te cueste un 7% y recuerda que, si vendes, parte del 30% que estás ganando se lo quedará Montoro y dejará de rendir al 7%. Salvo que tengas "miedo" o alguna razón distinta... Yo no lo tocaría.

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    2. Por decir algo....¿Cuando calculas que volverás a disfrutar de otra oportunidad de comprar BME a 20? Yo, esas, no las vendería, pero cada persona es un mundo...

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    3. Hermano JL, y no es mejor seguir engordando la cartera hasta que los dividendos te paguen las cuotas de la hipoteca. Yo estoy en una situación parecida a la tuya y es lo que tengo pensado hacer.

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    4. Mi opinión personal es que si tu sueldo te permite pagar la cuota mensual de la hipoteca, yo preferiría tener la cartera, porque su rentabilidad seguro que es mayor que el interés que te cobran de la hipoteca, y cada mes que pasa ganas el diferencial.

      Pagando la hipoteca te ahorras el interés. Vendiendo las acciones pierdes los dividendos. Si dividendos > interés hipoteca, mejor no vender.

      Un saludo,
      CZD.

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    5. Muchas gracias Arreclán.

      No tengo ningún tipo de miedo, de hecho ni tan siquiera me había planteado nada hasta que no me he dado cuenta de este detalle y lo he soltado en el blog sin pensar mas.

      Solo quería saber vuestras opiniones.

      Muchas gracias por tu comentario.

      Un Saludo.

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    6. Arreclán, Amosaber, Juan C y Cazadividendos.

      Muchas gracias a todos.

      Veo que hay cierta unanimidad de opiniones.

      Me alegra ver que coincide la hermandad.

      ¿Hay alguien que opine lo contrario?

      :-) Gracias.

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    7. Otra opcion es vender las que esten en perdidas.
      Con esas perdidas rebajas la base imponible del IRPF.
      Con el dinero de la venta amortizas parte del prestamo.

      Un saludo

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  6. Hola JL,

    estoy de acuerdo con la opinión de los demás (mantener cartera y vender en perdidas para compensar hasta un 10% de las ganancias del trabajo, si tienes) pero te voy a dar un dato más (por propia experiencia).

    Si tienes la posibilidad de deducir por pago de hipoteca yo aportaría hasta el máximo permitido, unos 9.000 € (9.000 € x 2 si estas casado), de estos 9.000 € todos (hacienda) te devolveríamos el 15 % que es más que el 7% de los dividendos. Ahora, yo no vendería cartera con buenas revalorizaciones para amortizar más hipoteca, lo intentaría sacar de el sueldo si es posible.

    Si sigues este sistema, veras que en los últimos años de hipoteca, te saldrá rentable tenerla e ir amortizando de 9.000 € en 9.000 € en vez de liquidarla, vamos, que ganaras dinero teniendo la hipoteca.

    Saludos.

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