viernes, 29 de noviembre de 2013

¿CUAL ES EL MEJOR LIBRO DE INVERSIÓN?

Análisis de la manzana en:


 http://www.brothersindividends.com/?p=577


Por su interés y con el ánimo de seguir formándonos en este negocio en el que todos salimos beneficiados, os planteo la pregunta que propone el Hermano Alvaro S.


Mi opinión sobre el libro de Greenblatt es que es el peor de todos los orientados al valor.
Propone una metodología mecánica para comprar acciones a principios de año en función de dos parámetros ponderados. Luego liquida la cartera a final de año y vuelta a empezar.

No digo que no funcione, si se aplica literalmente, hay que pagar comisiones, impuestos sobre beneficios (si los hay), deshacer posiciones que pueden ser muy buenas...

En mi opinión, es mucho más útil "The single best investment", de Lowell Miller. Según lo veo yo, este libro se basa en los mismos conceptos que ya ilustró Benjamin Graham en su día, readaptándolos al siglo XXI. (por ejemplo, dando mucha importancia al Cash Flow). Todo con el objetivo de crear una máquina de interés compuesto que genera dinero... mmmm ¿¿¿de qué me suena esto???

De todas formas, yo siempre recomiendo empezar por el principio: "The Intelligent Investor" de Benjamin Graham. 

Por cierto, sería genial dedicar un post en exclusiva a libros sobre inversión.

Saludos, Álvaro S.

35 comentarios:

  1. Aparte del de Graham, yo añadiría "un paso por delante de la bolsa" del genial Peter Lynch y the little book thats builds wealth de Pat Dorsey. El de greenblatt también me gusta mucho.
    Un fuerte abrazo,
    sumaysigue

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    1. FINANZAS PERSONALES de Juan Palacios,ALICIA EN WALT STREET de Luis Allue que es como un resumen de lo que el autor ha leido y EL HOMBRE MAS RICO DE BABILONIA

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  2. Buenas,

    Os dejo un enlace a mi blog con una lista de mis libros favoritos sobre bolsa.

    http://www.uveinvesting.com.es/p/blog-page.html

    Un saludo!

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    1. Hola Juanjo,

      Me he pasado por tu blog y de los libros que propones, me he anotado los siguientes:

      *Warren Buffet y la interpretación de estados financieros
      *Fundamentos de finanzas corporativas

      Estoy buscando libros que me ayuden a tener una base teórica para la interpretación de los resultados de las empresas.

      Mi objetivo, lejos de acertar con la mejor inversión, es evitar aquellas que puedan "crujirme vivo". Para eso está la diversificación, sí. Pero cuantos menos engranajes rotos tengamos en nuestra máquina de hacer dinero, mejor.

      Lo de lejos de evitar la mejor inversión, lo digo porque para ello es necesario un punto de suerte. Pero por otro lado: "la suerte nunca es suficiente". jejeje, también tienes que ser bueno :-)

      Saludos, Álvaro S.

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    2. Buenas,

      El de Warren Buffet es bastante bueno por lo práctico que es y lo bien que va al grano. El otro es mucho más teórico y extenso, aunque bastante completo. Incluso se usa en la universidad. Seguro que te gustan y evitan que te crujan por sorpresa ;)

      Un saludo!

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  3. Muy buenas:

    Para empezar y como referencia, también me gustaría añadir los dos de Gregorio Hernández (creador de Invertienbolsa.infosobre todo el segundo "Cómo invertir en bolsa a largo plazo partiendo de cero").

    Por otro lado me defraudó un poco "Padre Rico, Padre Pobre", lo vi demasiado presuntuoso, aunque también se le sacan cosillas.

    Ahora voy a recibir en navidad "El Inversor Inteligente", a ver que tal (el más recomendado de todos sin duda).

    Un saludo!

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  4. Buenos días,

    Creo que los mejores libros son los de Kiyosaki. A mi particularmente me da la "caña" que a veces necesito para moverme. Las estrategias que plantea son más arriesgadas que las de la hermandad y por ello creo que genera algún recelo por aquí.

    Él, por ejemplo, es capaz de comprar algo a crédito si considera que el cashflow que recibirá es superior al coste de pagarlo por ejemplo. Nosotros hemos escogido el camino "seguro pero lento" hacia la independencia financiera. Él es empresario y nosotros trabajadores/inversores (la mayoría creo). Lo que implicará que nos vamos a pasar años pagando abusivos impuestos por nuestro trabajo.

    En resumen, según él para salir de la carrera de la rata hacen falta conocimientos y un par de coj...

    Saludos.

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  5. Los de Gregorio son muy grandes.
    Me parece que de todos se pueden sacar muchas ideas. Aunque no hay que centrarse en ninguno, más bien leerlos con la "mente abierta".
    Los que no podemos leerlos en ingles estamos muy limitados ya que las traducciones a veces no son muy buenas. Habrá que aprender inglés... o mejor que el resto aprenda español, que somos el 2º idioma después del chino, jeje.

    Ahora en serio recomiendo:
    -Los de Gregorio para empezar
    -El pequeño libro que bate al mercado (además lo recomienda Fernando Bernad en una conferencia: http://www.youtube.com/watch?v=7l3_PDdSsOI )
    - Los de Kiyosaki especialmente Padre rico, padre pobre y el cuadrante del flujo del dinero.
    -Buffettología
    -El inversión inteligente (ya comenté en el post anterior sobre este librro).
    -Leones y gacelas (algo de análisis técnico no viene mal).
    -Warren Buffet de Robert G. Hagstrom.
    -Los secretos para ganar dinero en la Bolsa (este es otro enfoque, inversión sin diversificar, en bancos, para entrar en el consejo)

    Y aconsejo además, aunque no tan enfocados a la inversión:
    -Vivir sin jefe
    -El código del dinero
    -El libro negro del emprendedor
    -Los 7 hábitos de la gente altamente efectiva
    -Poder sin límite
    - Piense y hágase rico

    Ahora no me acuerdo de más, si se me ocurre alguno luego lo posteo.
    Saludos.

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  6. Y que opináis de "El inversor tranquilo" de J.B. Serrano García.
    Yo estas navidades se lo he pedido a los reyes jejeje. Creo que va muy acorde con nuestra filosofía de inversión.

    Saludos.

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  7. Buenos días,

    Se que no tiene nada que ver con el tema de los libros pero ahí va:

    Estaba pensando en compar un ETF y me he fijado en el Lyxor Ibex 35 doble apalancado. Refleja el comportamiento del Ibex pero x2. Estaba pensando en comprar puesto que como sabeis diciembre es un mes tradicionalmente alcista, estamos subiendo y quizás sea una forma de darle un empujon a parte de mi dinero para alcanzar cuanto antes la independencia financiera tan ansiada.

    ¿Como lo veis? ¿Es una locura? ¿Mejor pasar?

    Un saludo,

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    1. Hola Ranbutan,
      Has pensado en un CFD o una opción call si tienes alguna fecha en mente? Creo que es mejor que un ETF.
      Saludos.

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    2. Pues mi idea era comprar algo en un etf de Ibex en Ing, para no cobrar custodia tienes que hacer una compra o venta al semestre. La idea sería comprar ahora (operación de este semestre) y vender en el ultimo semestre 2014, donde presumiblemente el Ibex estará bastante más alto (operación del segundo semestre 2014).
      Yo es que de CFD no tengo idea...
      Gracias Eco por la respuesta!

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    3. Ostras pues no lo veo, los ETF's no siguien al índice 100% sino que tienen perdidas. Estas perdidas se accentuan con el tiempo (es como si dia a dia perdiesen respecto al subyacente) Y al final podria ser incluso que el ibex subiera y el ETF no. Están pensados para entrar y salir rápido.

      Para algo como lo que propones tienes 3 opciones, cada una con sus cosillas, si quieres probar mira de abrirte una cuenta demo en interdin (no me llevo comisión).

      1. CFD: Es como si compraras "el índice" cada punto es 1€. Comprar un CFD de Ibex seria como gastar 9900€ en la acción "Ibex". Cobrarías dividendos y a su vez pagarias la financiación (donde te digo es un Euribor+1.75% anual cobrado a diario).

      2. Futuro: El mismo concepto que el CFD pero sin pagar intereses ni cobrar dividendos. Ambas cosas las descuenta la cotización del futuro. El futuro de junio de 2014 vale 9300€ por ejemplo.

      Ambas cosas van apalancadas así que cuidado y stops.

      3. Compra opciones call. Para junio de 2014 la call del Ibex a 10000 vale 426€. Te quedarias todo lo que pasase de 10000 al vencimiento y nunca perderias mas de los 426€.

      O lo más fácil, escoge una acción que sea tu favorita que creas que vaya a subir con el Ibex para 2014 y haz la compra :).

      Saludos.

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    4. Muchas gracias! Voy a mirar los CFD a ver si aprendo algo...

      Un saludo,

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    5. Un doble apalancado (que no sigo) es asumir un riesgo doble.

      Yo prefiero algo más conservador y que en estos momentos me proporcione un 6% de dividendo. Lo otro son apuestas y pueden salir bien o mal. Hagas lo que hagas, por lo menos, pon un stop de pérdidas, por si acaso.

      Mucha suerte.

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    6. No me sujeto a no contestarte; en mi opinión estas no son inversiones sino aventuras, y ¡encima a crédito¡.

      Ten cuidado, una cosa es una acción del IBEX con un dinero que no vas a necesitar, acción que con el tiempo darán varios bandazos y podrán ir mejor o peor y que podrán dar más o menos rentabilidad, y otra cosa son apuestas.

      Los profesionales cobran comisiones sobre las apuestas más que hacerlas ellos con sus "dineros".

      Un ETF publica lo que tiene (en el caso del que hablas listará las acciones del IBEX y los porcentajes) pensar que el IBEX va a estar por encima o por debajo de 10.000 dentro de 8 meses es como apostar por un caballo porque el nombre se parece al de tu hija.

      Emociones fuertes en otra canción.

      Naturalmente en mi opinión, que soy tan anónimo como el que más

      Un saludo.

      Carlos M...

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  8. Hola

    Gracias anfitrión por hacerte eco tan rápido de mi petición!!

    Respecto a el tema que nos atañe creo que hay que diferencia entre aquellos de "fundamentos" y aquellos de metodología.

    Por definir: con fundamentos me refiero a la base de una ciencia y con metodológicos a la aplicación de dicha ciencia.

    En este caso la ciencia es el conjunto de conocimientos, estructurados sistemáticamente, para el análisis de la situación financiera de una empresa y la toma de decisión en la inversión. De estos, tengo:

    *"The Interpretation of Financial Statements", de Benjamin Graham.
    *"Security Analysis", también de Graham. Este es un tochaco considerable.

    De este estilo de libros me gustaría conseguir más. No sé si me podréis aconsejar alguno. En el blog de Juanjo Uve he visto dos en este sentido, con muy buena pinta:

    *Warren Buffet y la interpretación de estados financieros
    *Fundamentos de finanzas corporativas

    A ver si nos puede hacer un pequeño resumen.

    Respecto a los metodológicos, aquellos que utilizan dicha ciencia para la inversión por fundamentales, y con el fin de generar un flujo de dinero constante vía dividendos, me quedo con:

    *The Single Best Investment. De Lowell Miller
    *The Intelligent investor. Benjamin Graham

    Son los dos que más me ha llenado.

    Saludos, Álvaro S.

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  9. Aparte de los mencionados, a mi me gusta mucho:
    "The Five Rules for Successful Stock Investing: Morningstar's Guide to Building Wealth and Winning in the Market"

    http://www.amazon.com/Five-Rules-Successful-Stock-Investing/dp/0471686174/ref=sr_1_1?ie=UTF8&qid=1385737566&sr=8-1

    Te muestra como analizar las cuentas de una empresa, con ingles sencillo, ademas de consejos para invertir y al final te muestra por sectores en que fijarse en las empresas.

    Es increíble que entienda mejor como analizar las cuentas de una empresa, a través de un libro en ingles, que de los que he leído en español, en los que enrevesan el lenguaje para que te pierdas.

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  10. Otro libro que también esta bien, es sencillo y muestra estrategias para invertir:
    "25 estrategias para ganar en bolsa"

    http://www.amazon.es/estrategias-ganar-bolsa-Negocios-bolsillo/dp/8420550361/

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  11. Me ha encantado éste artículo publicado en in bestia
    http://inbestia.com/blogs/post/cuanto-hace-falta-para-poder-vivir-de-la-bolsa

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  12. IB,

    En septiembre analizaste en web " brothers in dividends" a HCP INC. Me gustaría que le dieras un vistazo . Quizá estamos en zona de compra? No tengo ninguna americana.

    javier

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    1. Por supuesto, Hermano Javier. En los próximos dias lo vemos.

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  13. Hoy he comprado Enagas y ING he visto que me ha timado de mala manera, se han comprado en dos tramos a 19,435 y 19,43, y me han clavado los 12 euros 2 veces, voy a esperar a la regularización pero casi seguro que tendré que llamar a los gitanacos a que me devuelvan los 12 euros. Tu te crees que se puede ejectuar 141 acciones a 19,435 y 4 acciones a 19,43. ..

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    1. Pues habiéndose ejecutado a dos precios distintos, no te van a devolver nada. Sólo si hubiesen sido al mismo precio.
      A mí también me pasó lo mismo una vez.
      Un saludo.

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  14. Por cierto, La orden era a mercado

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    1. Yo también opero con ING y es habitual que se me ejecuten las ordenes en 2 tramos y, aunque el día que se ejecutan me aparece que me cobran 2 veces las comisiones de compra, al día siguiente siempre me lo regularizan automáticamente sin tener que reclamar.
      Eso sí, yo siempre lanzo órdenes limitadas y todas las que me han ejecutado en 2 tramos (que han sido unas cuentas) siempre se me han ejecutado el mismo día.

      Saludos!!

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  15. Hermanos en el Dividendo, cerramos la semana con ligera bajada en la zona de los 9800, aunque anduvimos por encima de los 9900 durante buena parte del dia, cerrando en mínimos.

    Y cerramos el mes. Si se cumple la estadística el que entra va a ser de subidas, vamos a ver si la primera semana nos da la oportunidad que todos esperamos por si alguien quiere y puede seguir cargando.

    Los índices europeos, flojos y los americanos en estos momentos, están en sesión mixta, unos suben y otros bajan.

    De las noticias del dia me parece de especial interés la mejora en la calificación de nuestro país por S&P. Bueno para el país y bueno para la percepción exterior de sus empresas. Financiación más fácil y más barata, aunque queda mucho camino por recorrer en ese campo.

    ¿Qué os voy a comentar sobre dimisiones de corruptos?. No solo dimisión, sino cárcel, directamente. Para todos. Nos roban el dinero de nuestro bolsillo sin immutarse. Cárcel, sean del color que sean.

    Mañana veremos el Ibex. ¿Todavía queda algo en precio, para comprar?. Veremos.

    Mucha suerte en vuestras inversiones.

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  16. Lo siento pero no te lo van a devolver,a mi no lo hicieron,solo devuelven cuando se ejecutan en dos tramos pero al mismo precio.

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    1. Mi experiencia es que devuelven su comisión, no así el canon de bolsa, pero hay que llamar al día siguiente y quejarte un poco (no mucho para no mosquear al operador :-)

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    2. Despues de varias veces con el mismo problema, esta es la mejor operativa que he encontrado para evitar la doble o triple comisión. Al comprar, orden limitada a un precio un poco más bajo que el último que veas, así evitas que te cojan tramos más baratos que lo que pides y tengas varios precios. Al vender al revés.
      Saludos

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  17. El tema de los libros de interés, trataremos de traerlo, por lo menos, una vez al trimestre, siempre puede salir algo nuevo o algún Hermano haber leído un clásico y descubrir lo que otros no hayamos visto.

    Toca estudiar un poco todos los dias.

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  18. Estoy viendo que en el historico de operaciones(movimientos) salen 2 operaciones
    En consulta la " operación del día" me sale una única compra a un único precio, pero en movimientos vienen 2 operaciones.

    Me han cobrado de mas 13 euros de comisión, podemos decir que lo barato sale caro..

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  19. Aunque no es estrictamente de Bolsa, este informe del Instituto Juan de Mariana está muy bien. Es un PDF de 8o páginas: "Una sociedad de propietarios, el camino de los ciudadanos hacia la independicia financiera"

    http://www.juandemariana.org/pdf/061116sociedad_propietarios.pdf

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    1. El informe me parece un correcto resumen de la filosofía de Kiosaki así como de las ideas de Gregorio Hernández y del Gran Hermano IB. Más mérito para los dos últimos autores que nos llevan transmitiendo esta filosofía desde hace tiempo. Gracia spor el enlace

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  20. Confirmo que me han cobrado la doble comisión, malditos naranjos, todo por ir con prisas, si hubiera comprado fuera del trabajo hubiera metido una limitada, normalmente solo uso a mercado para los derechos, lo dicho me cauen los naranjos y su p..

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