viernes, 6 de septiembre de 2013

ENAGAS



Mi interés por esta empresa sigue en aumento.
Cuanto más sé de ella, más me gusta. Es un negocio maduro, bien gestionado, creo que con mucho MOAT y con una clara proyección internacional a poco que empiece a encontrar oportunidades fuera. El mejor ejemplo es su aumento de participación en la regasificadora de Chile, un pais con gran seguridad jurídica y con muy alto potencial de crecimiento.

Me gusta la prudencia de los que la dirigen y ese camino es que me gustaría en todas mis empresas. Paga en dinero que va al bolsillo, no en papeles y el futuro de su negocio, creo que es claramente positivo.

Solo un gobierno que quiera romper la trayectoria de esta buena empresa, cambiaría mi percepción hacia ella. Espero que el sentido común se imponga.



El gráfico lo que nos está indicando es que se habia puesto demasiado cara desde precios de 20 en una larga subida desde mínimos en 13, aquí se lo está pensando, de hecho, las medias largas están a punto de dar un primer aviso claramente bajista que se materializará en la próxima semana.

El cruce de las medias áureas 50 contra 200 es un clásico en los mercados. Si lo hace en muchos ordenadores se enciende una primera luz roja. Nosotros que somos buscadores de vacas, al contrario, tendremos una luz verde y el gráfico de zona roja que podeis ver , pasará a zona verde.

Todo ello en un movimiento general claramente alcista mientras los precios estén por encima de la media de 1000 sesiones.

En el corto plazo el oscilador RSI  salió de sobre vendido a finales del mes pasado para estar ahora en zona neutra, con tendencia alcista.

¿Precios de compra? Por debajo de 17 me parece una muy buena compra. Entre 17 y 18, zona de primera compra para los que no la tienen en cartera.

La rentabilidad por dividendo a estos precios supera el 7% y con posibilidad de seguir aumentando en el tiempo.

El próximo dividendo podría ser para el 19 de diciembre sobre 0,485, sin confirmar.

Por supuesto para tener en cartera, en mi caso hasta el 10%.

Suerte en vuestras inversiones.

En el vídeo que adjunto, el segundo más visto del canal, sólo por detrás del SECRETO DEL EXITO DE LOS JUDIOS, prima la máxima de QUE EL DINERO TRABAJE PARA TÍ. Lo pongo para los que no lo hayan visto o el que quiera recordar algún concepto.

Hermanos, yo no aconsejo una austeridad extrema para alcanzar objetivos como hacen en sus primeros años los chinos, sí que propongo un consumo inteligente, sabiendo separar lo que es despilfarro de lo que es sentido común.




26 comentarios:

  1. Enhorabuena por tu trabajo, tu sentido común, tu prudencia y tus buenos análisis. Sigue asi.
    Yo también la tengo en cartera y como tu dices cogería un poco más si baja de 17.
    Un cordial saludo

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  2. Buenos días hermanos,

    Tengo una duda, a lo mejor un poco tonta... En mi cartera, que publiqué en detalle el otro día, pondera mucho Gas Natural. ¿Enagas tiene el mismo negocio que Gas Natural o hay alguna diferencia sustancial? ¿Si tengo 30% de Gas Natural sería conveniente incluir Enagas?


    otra cosa,

    Noticia interesante:

    11.000 millones de acciones. Ese es el nº de acciones de Banco Santander en la actualidad. Es la que mayor nº de acciones posee sólo por detrás de Bankia que tiene 11.517 millones.

    ¿Que os parece Santander? ¿Retomará el dividendo convencional?

    http://www.invertia.com/noticias/accionista-perjudicado-santander-aumenta-acciones-crisis-2898909.htm

    Un saludo,

    Ranbutan

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    1. Gas Natural es una eléctrica aunque con intereses en el gas, mientras que Enagás es como REE pero en gas, son totalmente distintas.
      Puedes tener las dos en cartera.
      Santander cuando empiece a pagar en dinero, dará mucho menos de lo que ahora da en papeles, pero será un buen dividendo.

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  3. Hola IB.
    Enagas es la gran olvidada por parte de muchos analistas, motivado por sus cotizaciones mucho más regulares que el resto de grandes compañías del Ibex. Cuando toca subir sube menos y también al contrario. Por eso a mi me gusta y no tengo los sobresaltos que dan otras compañías.
    Por mi parte está en cartera a 13,50€/acc. y me gustaría acumular ya que veo que a nada que intente internacionalizarse (con cabeza por favor) conseguirá darle grandes alegrías a los accionistas de LP. Y por último, que los políticos la dejen tranquila que le irá mejor.
    Saludos.

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  4. Hola Hermanos,

    ENAGAS ya está en mi cartera, pero la espero por debajo de 17. Todo indica que a no ser que pase algo, habrá que esperar para encontrar precios baratos. La paciencia es una virtud en nuestra estrategia de inversión.

    Por otro lado, el último video del Hermano IB (el trabajo del futuro) me sobrecogió, pero es que no puedo estar más de acuerdo con él. Estoy en el paro hace 4 meses y en mi comunidad el tema está fatal, la actividad industrial ha bajado enormemente y muchas empresas han desaparecido, el trabajo por cuenta ajena está desapareciendo. Por lo que estoy planteando seriamente, convertirme en autónomo. Soy economista y llevaría temas fiscales, contables, financieros e incluso laborales, lo que sea, ya me iré formando. El problema no tengo clientes. Nunca pensé que iba a llegar a esta situación, con lo cómodo que estaba en mi anterior empresa, toca arremangarme e ir puerta por puerta, no se si esto funcionará. Me gustaría saber si alguien me pudiera aconsejar, y si es asesor u otra profesión cómo empezó, que programas de contabilidad utilizar y que inversión necesitó, todo lo que pueda ayudar a empezar sería interesante.

    Muchas gracias hermanos
    Legna SZ

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    1. Hermano Legna, me interesa contestarte y enviarte un potente ánimo de parte de la Hermandad.
      Piensa en positivo y busca la especialización, no ofrezcas lo mismo que todos, porque será más de lo mismo.

      Mira en los libros que propongo de SERGIO FERNANDEZ. Es un gigante por lo bien que habla. Busca sus vídeos en internet, descubrirás cómo conseguir empleo más fácil.

      Saludos.

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    2. Hola Legna, hace 2 años pase por tu misma situación. Me despidieron del trabajo y me pase varios mese en el paro hasta que me hice autónomo y empecé a dedicarme a lo mismo en lo que trabajaba pero para varios clientes. Te recomiendo que des el paso. Empieza a llamar a tus futuros clientes. Léete el libro Vivir sin jefe de Sergio Fernandez. Si necesitas alguna ayuda o consejo tratare de ayudarte.
      Saludos.

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  5. Hola IB

    Incorporada Enagas en mi cartera, hace relativamente poco tiempo. Representa el 6.85% a 17.85. El valor más "caro" de la cartera. Con ganas de incrementar, pero no a cualquier precio. Volveré a comprar cerca de los 16 (si llega)

    Por otro lado, llevo tiempo empecinado con ACS. Representa 7.50% a 16.80 eruos.
    Entrada de IB, 30 julio: "El cohete de Florentino, el empleado de los March"
    Una empresa que me gusta (aquí discrepo con mucha gente). Creo que se están centrando en su negocio. Ha cometido errores importantes, y los ha pagado (por eso se ha podido comprar a mejores precios. Esto es lo de siempre..) Quiero incrementar participación hasta 10% aprox. Creo que es apuesta de futuro (con mayor incertidumbre, + cíclica.. pero le veo muchas posibilidades). Me hubiera gustado incrementar entorno a 18.50 euros. Ahora creo que compraría algo sobre 20 euros.
    ¿Que os parece? ¿Agradezco opiniones?,
    nota: Como gane Madrid 2020. Bye, Bye...
    Gracias
    Javier

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    1. El mercado empieza a confiar en las constructoras, mira las subidas de hoy, por algo será.
      ACS es de las mejores en el sector, ojalá te dé muchos dividendos.

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  6. Hola,

    Servidor también con bastantes ENG -14,02% en una cartera en formación de momento con aprox 20K- a una media de unos 17,40, comparativamente la más cara que tengo así que mientras no baje de 17 yo también voy mirando otros valores.

    A lo de Madrid también estoy atento, pero como ejercicio más que nada; aún no me fío de mi mismo así que voy a verlas venir y pasar con el bloc de notas preparado. Aparte de que Madrid no está ni mucho menos por delante en las apuestas, ya veremos.

    El lunes a ponerse guapos los que tengan BME, toca pasar por caja :o) Bendito el día en que la incorporé a cartera...

    Un saludo

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    1. A todo esto felicidades por el blog en mi lengua paterna IB, recién lo vi. Good job, I'll keep an eye on it.

      Ahora si, saludo

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  7. Noticia sobre DF.
    Más del 15% de los accionistas han aceptado o han acudido a la OPA. Veremos como evoluciona a posteriori pero me da que se van a quedar sin grandes inversores.

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  8. Mi última compra de ENG fue a 17,25 €. Para repetirla, la cotización tendría que caer por debajo de 17... aunque ahora está dando una RPD superior al 6%, el triple que cualquier depósito bancario, y con menos riesgos, en mi opinión.

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  9. Hola IB,

    Enhorabuena por el buen trabajo desarrollado en este blog!

    Enagas me parece una buena empresa, de hecho la llevo en cartera, pero me resulta curioso que no se referencia su deuda en los analisis (puede ser que al tener un alto y creciente dividendo, nos duela menos). A cierre de 2012, el ratio EBITDA/Deuda Neta era de x3,8. Y este año, no se aprecia una reduccion de deuda (mas bien lo contrario). No se deberia de tener en cuenta antes de sobreponderar en este valor?

    Un saludo,
    dosduros

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    1. A mi me gusta Enagas y REE por su evolución(tengo las dos en cartera). La verdad es que mirando su deuda y ratios fundamentales me crean alguna duda, especialmente REE.
      El ratio Deuda/EBITDA parece que va disminuyendo, por lo que la deuda creada para las inversiones está dando frutos aumentando el beneficio.

      El ratio de liquidez de REE (Activo circulante/Pasivo circulante) es mucho menor que 1, es decir, el fondo de maniobra es negativo, por lo que tiene que atender el capital circulante con deuda financiera, esto no se puede llevar a cabo por mucho tiempo.

      Saludos.

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    2. La empresa que cotiza en el IBEX 35 es la matriz Red Eléctrica Corporación, S.A.U que si analizas su balance el fondo de maniobra está muy por encima de 1. En caso contrario estaríamos hablando de un problema muy serio de solvencia y desde luego estaría descartada en nuestro método de inversión. La que creo que has analizado son las cuentas anuales consolidadas en las que todos los saldos y transacciones recíprocos se eliminan aplicado diferentes métodos de consolidación según las participaciones que se posean dela sociedades filiales (sociedades de grupo, multigrupo o asociadas).

      En la página de la Comisión Nacional de Valores podrás ver las cuentas anuales de Red Eléctrica Corporación, S.A

      Un saludo
      Legna SZ

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    3. La verdad es que pienso que interesan más las cuentas consolidadas que engloben al grupo de empresas para ver su situación global. Es por eso que miro siempre los balances y cuentas consolidados.
      Pienso que tanto el balance individual como el consolidado deberían ser balances sólidos, y en caso contrario habría que saber por qué.
      Seguiré estudiándolo.
      Gracias.
      Un saludo.

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    4. Hola Jorge,

      El ratio baja, pues EBITDA ha subida mas que la deuda, pero aun me cuesta trabajo estimar cuando estara por debajo de x3.
      Es una buena empresa, con cierto nivel del deuda, es recomendable tenerlo en cuenta. Simplemente me resulta curioso que no se suele hablar de su endeudamiento.
      Como anectadota, TEF tiene x2.5 y su deuda esta en boca de todos :)

      Saludos
      dosduros

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    5. Hola, la deuda de telefónica me parece mucho más peligrosa que la de Enagas, Enagas tiene mayores barreras de entrada y los márgenes que maneja son muy superiores (mayor parte del dinero que factura va a beneficio).
      La deuda es buena si se puede pagar, para crecer rápido hay que apalancarse, son empresas que necesitan fuertes inversiones que se financian emitiendo deuda. No creo que veamos a Enagas por debajo de x3 en muchos años.
      Lo malo sería que utilizaran la deuda para pagar los dividendos.
      Saludos.

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  10. Hola hermanos:

    ENG y REE son dos imprescindibles en toda cartera, que yo no tengo pero que tengo que incorporar. Son mi asignatura pendiente y entrarán tarde o temprano.

    Lo malo es que a lo mejor de tanto esperar se van, por eso estoy pensando entrar al 50% en 17 y resto a 16.

    Poco a poco.

    Saludos.

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  11. Revisando gráficos...jolín esto sigue alcista.

    Los valores que sigo para entrar ENAG y REE siguen bajistas de corto y alcistas de largo. La situación es que sé que a largo plazo subirán, pero creo que a corto plazo (3-5 meses) pueden bajar.

    Las vigilo, pero estoy cerca de comprar. En cuanto vea la primera señal en el MACD mensual. Aún no.

    Saludos.

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  12. Gracias Hermanos por los ánimos.

    Sesión claramente alcista, con el resto de Europa. Los americanos en tablas.

    Brasil fuertemente al alza.

    Veo mucha fuerza de fondo y claro trasvase de la bolsa americana a la europea, especialmente a periféricos y ahí estamos nosotros

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    1. Fuerte subida de las constructoras porque los listos ¿cuándo entran los listos Hermanos?. El ciclo intuyen que va a empezar y se están lanzando a tope.

      Yo voy a esperar a que el mercado corrija de esta subida y veré hasta donde cae, si lo hace para intentar cargar más.

      No es bueno ir corriendo detrás de los precios.

      Este fin de semana habrá un par de post que van a dar que hablar. Tambien os invito a que paseis por el blog en inglés, iré analizando las mejores vacas, poco a poco.

      Mucha suerte en vuestras inversiones.

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