miércoles, 7 de agosto de 2013

EL HERMANO ABENCERRAJE

El Hermano Abencerraje me envía el siguiente correo, vamos a ver si entre todos podemos aportar algo más:


Soy abencerraje, mi blog es Canelobre.

Hoy he visto un informe sobre la manera de invertir de Warren Buffett, que se descarga en el enlace anterior (por si quieres poner el enlace en tu blog para los hermanos en el dividendo). Es un PDF de algo más de 60 páginas que te envío en adjunto. Mezcla frases
de Warren con las claves de su manera de invertir; veo errores de traducción (¿automática?), pero creo que vale la pena pasar un par de horas leyéndolo. Es bastante ameno y simple, pero yo me hago un lío con los ratios que menciona.
En las páginas 31 y siguientes menciona los ratios que usa Buffett mayormente. De mis apuntes tengo claro el ROE (recomienda que sea mayor de 15 %), pero desconozco completamente (muy mala traducción supongo) que quiere decir con "Ratio de deudas: deudas totales / capital de accionistas" (recomienda que esté por debajo de 0'5 --> 50%) y el "Margen de ganancias: ingresos netos / ventas netas" que dice que varía según el sector, recomendando un buen margen que aumente consistentemente en el tiempo.
Seguro que tú, o alguno de los hermanos en el dividendo más avezados, sabéis a qué se refiere el informe cuando menciona esos ratios. Por ejemplo en Infomercados podemos ver los ratios de las empresas del Ibex, una representativa de la mayoría de los hermanos: Telefónica. ¿Puedes preguntar a la hermandad si sabe traducir esos ratios a la manera de Infomercados o algún otro sitio fácilmente accesible?.
Después de todo este galimatías que te he expuesto, por si algún día puedes dedicarle tiempo, quiero también dejarte otro enlace, llamado El Tao de Warren Buffett (por si lo quieres compartir con tu hermandad (de la que soy el miembro más humilde).
Saludos

32 comentarios:

  1. Ese ratio que te preguntas sale de divivir cuanta es la deuda total de la empresa (pasivo) entre el capital de los accionistas que tambien se incluira las reservas los beneficios del ejercicio. Bueno que no sea superior al 50 %, es decir que no sea mas del doble la deuda de la empresa que el capital. Lo otro ingresos netos/ventas netas es por si la empresa ha tenido mucho rendimiento vendiendo activos el año anterior no considerarlo como venta sino tan solo como ingreso. Por ejemplo Bankia esta vendiendo mucho patrimonio que hara que el beneficio de este año sea mayor que el que fuera solo beneficios de explotacion de la empresa. Bueno cuanto menos sea el ratio de ingresos totales respecto de ventas. Por otro lado no te fies de la pagina de infomercados que no esta actualizada. Fijate que por analisis fundamental cada web ofrece datos diferentes asi que no hay nada salvo la CNMV que pueda aportarte informacion veraz, aunque quien la quiere cuando lo importante es el precio ;-) ? Luis

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  2. Hola, soy Markus,
    me he bajado el libro que menciona el compañero.
    No me acaba de convencer lo de la página web WarrenBuffet.es???
    el libro de regalo???
    le estoy hechando un vistazo y tiene errores de traducción frecuentes.
    Le he pasado el antivirus y el spyboot y salvo algún cookie no me ha entrado ningún troyano.
    Parece algún listillo que ha traducido de forma directa algún texto del inglés y que se quiere hacer una base de datos con los e-mails de los que bajan el libro??? no se, tal vez me he vuelto un poco desconfiado, pero si algo tengo claro, al igual que el compañero Buffet es que nadie regala nada.
    He puesto orden de compra de Enagas a 17,90 y ahora mismo sube..... paciencia
    Saludos a todos

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  3. Buenas:

    Traducciones automaticas no quiero ni verlas, prefiero leerlas directamente en inglés (como estoy haciendo con el inversor inteligente).

    ¿Cómo veis la caída hoy de BME?. Estoy por meterle uno de los dos disparos que me quedan. Aunque también sigo muy de cerca REE.

    Saludos!

    P.D. Amigo Abencerraje, mi consejo es que no te compliques en exceso la vida con temas linguisticos. Además, el exceso de sobreinformación tampoco es bueno... y te lo dice uno que adolece de eso, de leer demasiado ;)

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    1. La caída de BME es importante y si se acerca a precios de 19, creo que serían muy buenos.
      No sé quien está vendiendo, pero entre los que pusieron límite a la subida, lo podeis ver en los gráficos y los cortos que hay en el valor, le están dando fuerte.

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    2. En los 19,4X haría mi primera entrada. Yo creo que los veremos ;)

      Suerte!

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    3. Yo si para primeros de septiembre veo a BME sobre 19 ahí irá el sueldo del mes de Agosto. Menudo chollito a 19, e incluso 20 euros. Aunque debo diversificar, pero a 19 ni me lo pienso.

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    4. Yo tambien la espero sobre 19 para darle un tiro,tengo ganas de tenerla en cartera,tanto a bme como a ree.

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  4. PAra el que no quiera introducir su e-mail en la web anteriormente mencionada:
    http://www.warrenbuffett.es/phocadownload/warrenbuffett_-_las_siete_claves_de_inversin_en_valor.pdf

    Por otro lado, mi pregunta de anoche.
    Aproximadamente, ¿Que porcentaje de acierto tiene BBVA en sus informes pasados?

    Saludos

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    1. El Servicio de Estudios del BBVA, creo que es el mejor de España. Hay alguna historia pasada con defenestración de un pez gordo muy importante que por querer amañarlo para favorecer al partido de su cuerda, luego en el poder les hizo la vida imposible.

      Por supuesto, pueden fallar, pero creo que esta vez aciertan, ya no estamos en recesión.

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  5. Alguien sabe que está pasando con Duro Felguera??

    Masdividendos

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  6. Hola,

    compradas Duro Felguera a 4,9 (7,91% de la cartera).
    El efectivo se queda en 1,4 % y la rentabilidad por dividendo en 4,87%

    Roberto Carlos

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  7. Hermanos del Dividendo, muchas gracias a todos, puesto que gracias a vuestros comentarios estoy aprendiendo algo de este sistema de ahorro/inversión. Y en especial al Hermano IB, ya que sin él no estaríamos aquí.

    Ya hace meses que sigo esta página, junto con la de DonDividendo y la de InvertirEnBolsa, y hoy, por fin, me he decidido a compartir mis experiencias.

    No sé donde leí que los inversores a largo somos inversores a corto que hemos quedado pillados. En mi caso es cierto, hahaha. A principios de 2012 compré TEF a 13 €, esperando que subieran un poco y venderlas. No fue así, y gracias a ello descubrí ésta y las otras páginas. Lamento no haber conocido este sistema de ahorro mucho antes.

    A la hora de comprar, lo hago siguiendo vuestros comentarios y los de IB. Ayer, por ejemplo, compré 100 ENG a 18,155 €.

    Respecto a utilizar el interés compuesto para aumentar nuestro capital, ya hace 20 años que lo voy haciendo, ya que nunca me gastaba los intereses y los iba reinvirtiendo. Pero lo hacía con productos financieros (plazo) y de seguros (PIAS...). Y la verdad es que el capital iba aumentando muy poco a poco. Y además, siempre salía algún imprevisto que me obligaba a utilizar lo que había ahorrado. De joven, hasta los 25 años, no ahorraba, cuando quería algo lo compraba endeudándome. Hasta que empecé a salir con mi mujer, que de finanzas no sabe nada, pero tiene mucho sentido común. Me dijo que cuando quisiera algo, que primero ahorrara, y así al cabo de un tiempo me lo podría comprar sin tener que soportar los gastos de tarjetas/préstamos. Y así empecé a ahorrar.

    Tengo 44 años, trabajo desde hace 25 años en un banco de administrativo (perdón, de comercial, que ahora todos somos comerciales) y actualmente puedo destinar a la inversión en bolsa unos 6.000 € anuales y no tengo ni idea de si podré alcanzar algún dia la independencia financiera. Pero me da igual, ya que estoy empezando a enseñárselo a mis hijos (11 y 8 años), y espero que a ellos sí les sea útil este sistema de ahorro.

    En fin, para acabar con el rollo, esta es mi cartera, donde he invertido unos 20.000 €:
    ACCIÓN - PONDERACIÓN - PRECIO MEDIO DE COMPRA
    TEF 22,9% (13,03 €)
    ENG 18,7% (18,47 €)
    SAN 17,1% (5,36 €)
    IBE 14,5% (3,55 €)
    BME 13,3% (21,11 €)
    BBVA 7,4% (6,91 €)
    MDF 6,1% (5,42 €)

    Ahora dispongo de unos 4.000 € para invertir. ¿Algún consejo?

    Repito, muchas gracias a todos.

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    1. Buenas:

      Gracias por compartir tu experiencia.

      Creo que el regalo más valioso que estás haciendo a tus hijos es sin ninguna duda la formación, el conocimiento. Les estás regalando el mayor de los tesoros, sin duda.

      Me gustan todos tus valores, sólidos y con buenos dividendos.

      En cuanto a los 4000 yo sería cauto. Esperaría un mes o dos a que el Ibex relaje un poco las subidas. Creo que veremos los 8000 puntos en ese tiempo y ahí creo que será un buen momento para comprar. ¿Qué comprar?:
      yo de los que tienes tengo un poquito de abertis y zardoya otis. Si para cuando bajemos los ves baratos no me parecen mala opción.
      Otra buena es REE, si las ves por debajo de 40 no es mala opción.
      Y si ves de las que llevas:
      BME<19
      TEF<10
      ENG<16
      IBE<4

      Estas 4 las aumentaría.

      Poco más. Felicidades y pá alante.

      ¡Fuerza y Honor!

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    2. Me uno a la bienvenida a la Hermandad y por supuesto pondré tu cartera en la pestaña correspondiente.

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  8. Hermanos en el dividendo:

    Una pregunta importante. Sé que lo que voy a contar está prohibidísimo en nuestro sistema de buy and hold, pero llevo varios días pensando lo siguiente. Cuando especulaba con CFD de Interdín a la baja hace unos años usaba el apalancamiento para ello. Bien, una vez que hemos dado la vuelta me pregunto:

    Imaginemos que tenemos un crack del mercado y por ejemplo vemos a BME a 16 euros. Tenemos un precio bueno, aunque siempre puede ser mejor. Se me pasa por la mente lo siguiente:

    si tengo 16000 euros compramos 1000 BME en acciones normales con ING.
    Pero y si usamos un pequeño apalancamiento...por ejemplo X2. Es decir, sin pasarse, con 16000 euros compramos 2000 CFD de BME.

    Sé que si baja un 50% pierdo un 100%, eso está claro. Pero habiendo un crack del mercado y usando un apalancamiento muy suave, ¿tan descabellado es usar un pequeño apalancamiento?.

    Inconveniente: pagar un euribor+1.75% de interés.
    Ventajas: cobras dividendos, primas de emisión y puedes aprovechar un pequeño apalancamiento de X2.

    Ojo, no hablo de apalancar a lo burro, sólo X2. Así, si compramos a 16 euros, aceptaría perderlo todo si baja a 8 euros. Poco probable, pero posible.

    Hablo sólo de momentos de caídas fuertes, en empresas muy sólidas, con buenos RPD y BPA y apalancamientos muy moderados (X2).

    ¡Fuerza y Honor!

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    1. Si uno tiene ya una buena cartera, con imaginemos 1000 euros al mes, creo que se puede uno endeudar por una parte del total. Yo sería muy prudente y en mi caso arriesgaría con un crédito hasta el 10% del total de la cartera.

      Ojo con los cisnes negros, porque cada equis tiempo ocurren.

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    2. Gracias IB.

      Tengo que darle muchas vueltas, pero sería por poca cantidad, no más de ese % que comentas y en momentos muy puntuales.

      Tengo que pensar.

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  9. Gracias a IB por publicar aquí mi e-mail y a todos los hermanos que han aportado sus saberes en mis dudas.

    Hoy he encontrado por este mundo de internet lo que yo, más o menos buscaba: un minicursillo para empezar a saber leer un balance, una cuenta de perdidas y ganancias... y todas estas cosas que me suenan a chino. Me lo he leído en un rato (está escrito por un bloguero, de manera accesible a todos) y ahora me toca practicarlo. Empezaré por las acciones que tengo en cartera (TEF, MDF y BME).

    A partir de ahora, decidiré comprar o vender acciones habiendo leído -esperando saber sacar mis conclusiones- los informes de las empresas recopilados en la CNMV. Al final acertar o fallar en las compras y ventas nunca sabemos de qué depende. Yo hasta ahora había seguido mayormente las recomendaciones de OCU Inversores.

    Sólo me queda dejar el enlace del minicursillo, por si le sirve a algún hermano.

    http://www.balancefacil.com/p/function-recentjson-document.html

    Saludos

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    1. Que buen blog, muchisimas gracias! :D

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    2. Hola abencerraje,

      yo también soy socio de la OCU y con sus consejos "únicamente" me va muy bien. Cierto es que no tengo ni idea de como analizar una compañía. De tus palabras deduzco que no te ha ido bien con ellos, o es que además quieres formarte.

      Te agradecería una respuesta.

      Saludos.

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  10. Hermanos en el Dividendo, sesión de menos a más en nuestro índice y división de opiniones en Europa y América.
    Estamos en niveles altos y todo el mundo está esperando a que corrija, para entrar de nuevo a saco.

    El movimiento de hoy en BME me sorprende porque no hay ninguna noticia en ningún sentido, sólo puede deberse a que alguien se deshizo de un buen paquete de ellas.
    En la zona de diecinueve euros sería un buen precio, creo.

    Del resto, toca seguir mirando y siguiendo el consejo del Hermano Sergio, creo que hay que tener calma porque es posible que volvamos a ver niveles más bajos que los actuales.

    Ya no me atrevo a pronosticar los 7000 como parecía que veríamos en la última corrección, pero sí los que él apunta.

    Sigo pensando lo mismo, soy muy optimista de cara al futuro y lo que veremos va a ser impresionante, todo ello si no se nos cruza un cisne negro por el camino. Si ocurriera, pues sacaría dinero de debajo de las piedras o le pediría prestado a la familia, para comprar más.

    Duermo muy tranquilo con este sistema de inversión y lo que veo en el resto de la Hermandad es mucha tranquilidad, mucho análisis, buena selección.

    Creo que tendremos una buena recompensa, en forma de pagas mensuales vía dividendo.

    Suerte a todos en vuestras inversiones.

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    1. Muchas gracias IB por tu visión. Excelente como siempre.

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  11. Preveo mayores retenciones fiscales para el futuro.
    De algún sitio hay que sacar pasta para mantener el "tinglado"

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  12. Sergio,lo del apalancamiento a mi me producia alergia hasta que me abri cuenta con Interactive,hace poco en la bajada a los 7500 puntoss del ibex me cogió sin efectivo en IB(lo tenia al 2,6% TAE en ING)pues me dí cuenta que me dejaban comprar hasta 4 veces lo que tenia en cartera y metí 17000 euros en BBVA,ACCIONA,CAF,DURO,IBERDROLA,ENDESA y REPSOL,el mismo dia hice la transferencia desde ING y al dia siguiente estaba el dinero en IB y solo me cobraron el 1,8% de ese dia,o sea que segun con que brokers si se puede uno apalancar "un poco".

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    1. Muchas gracias por la info.

      Cuando operaba a la baja usaba Interdín y funcionaba bien.

      El consejo de IB me parece excelente, un 10% del total de la cartera. Y eso sumado a una acción buena y un apalancamiento muy suave puede ser buena opción para momentos de caidas brutales.

      Gracias, voy a estudiar Interactive.

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    2. Yo también estoy interesado en un broker que permita un apalacamiento normal (x2, x3) y no sea con garantias, que te saltan y te venden todo.

      Me explico, que sea una especie de "credito" que te den a un interés bajo, (euribor + 1.75%) me parece muy interesante y lo vayas pagando mes a mes independientemente del valor de tus activos.

      Todo esto seria para largo plazo, nada de especular, siguiendo la estrategia de invertir por dividendos.

      Tiene muy buena pinta IB, ¿hay algun broker español que ofrezca cosas parecidas?

      Saludos.

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    3. Hola:

      Interdín. Yo trabajé con ellos y bastante bien. Veía claramente que se ejecutaban las órdenes a mercado vía CFD, o sea, que no es cuenta omnibus.

      El interés euribor+1.75.

      Yo sigo dándole vueltas para cuando haya caídas de mercado apalancarme un poco.

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    4. Sergio, ¿Eso de los CFDs que es? ¿Que comisiones tienen?

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    5. Para el hermano Raul

      http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Fichas/Ficha_CFD.pdf

      Mucho cuidado con apalancarse, hace poco leí un estudio que dice que el casi el 80% de la población nos creemos mas inteligentes que el promedio... un imposible estadístico.
      Yo invierto como si fuera el mas tonto del barrio. Y la verdad no me gusta nada apalancarme. no me endeudo ni para comprar chicles....pero cada uno decide.
      Suerte en las inversiones

      Markus

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  13. No volveros locos,el apalancamiento es muy peligroso,yo pocas veces me he apalancado,solo en acciones ni cfd,ni warrant,ni si quiera en opciones (solo si son europeas y tendras el efectivo a fecha de vencimiento),yo digo que es muy bueno tener un broker como Interactive que te deja apalancarte en un momento de caida fuerte teniendo el dinero rentandote en algun deposito(ING,COIN,IBANESTO....)y si en un momento dado baja mucho una accion que quieres tener en cartera y te pilla sin liquidez pues compras a bajo interes(eonia +1,5 en IB)y ya se paga el interes solo de los dividendos.NO APALANCAROS si no es una situacion muy favorable porque el 99% de la gente que se arruina en bolsa es por apalancarse.

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