lunes, 17 de junio de 2013

DIVIDENDO ENAGAS JULIO 2013




Esta es una de las empresas que todos debemos tener o por lo menos tratar de tener en la cartera. Una vaca que está en el sector del gas. Es como
REE pero en ese negocio.

Las cuentas salen, a pesar de la ingerencia política, su rentabilidad a estos precios está por encima del 6% y creciente. Y en dinero, nada de papeles.

Tiene pendiente un tema de déficit de tarifa parecido al de las eléctricas pero con mucha menor cuantía y que parece asumible por los actores principales, al revés del caso eléctrico. Lo que pase, se sabrá a finales de este mes.

Para que os hagais una idea, en el 2009 repartió 0,75 euros por acción. Este año llegará a los 1,26. No está mal.

En estos momentos, con el hundimiento de la demanda privada e industrial, más el caso de las generadoras de electricidad a partir del gas, casi paradas, debido a que al pool las primeras que entran son las "ecológicas", a aquellas sólo les queda actuar como respaldo, cuando no hay viento o sol o ninguna de las dos cosas, el sector está en la parte baja del ciclo. El problema es de sobredimensión, hablamos de 27.000 Mw de "respaldo", cuando seguramente con 10.000 Mw serían más que de sobra. Veremos como acaba la historia. Los famosos PAGOS POR CAPACIDAD, creo que tienen los dias contados.

En cuanto la economía se recupere, que parece que ya lo está haciendo, se verá muy beneficiada por el aumento de actividad.

Está intensificando además su negocio en el exterior, hace poco aumentó su participación en una regasificadora en Chile, pasando a controlar el 40%.

En México tiene participación en una importante regasificadora.

Otra regasificadora en Uruguay, que en principio se asignó a una francesa, en una fea actitud contra nuestros intereses, al final va a entrar en ella.

A medio plazo entrará en el accionariado del almacén de gas Castor, un negocio de interés estratégico para España y en el que hay dinero a ganar para nuestra empresa.

Sus accionistas de referencia:
El Estado 5% que veremos lo que le dura.
Cajas vascas 5% que veremos lo que les dejan que les dure.
Oman Oil, 5% que se quedará por muchos años.
HSBC que va a quedarse mientras le interese.
Fidelity lo mismo que el anterior.

¿Grupo Inversorbolsa y otros? se cree que hasta un 10%, con dos representantes en el consejo de administración y una vicepresidencia (ésto, de momento, es una broma, que se preparen).

Son estables y están cómodos con la empresa y su dividendo, no hay noticias de salidas.

Abonará 0,685 euros por acción como dividendo complementario el próximo 3 de julio. Enhorabuena a los premiados, de lo mejor que hay en el Ibex, junto con BME, REE y poco más. Si hablamos de pago en metálico.

Hay un dato que nos puede invitar a pensar en una oportunidad de entrada a medio plazo y es el aumento de posiciones cortas en el valor, porque suponen que ya llegó a su límite y ahora toca digerir los excesos:

Pasan del 0,65 al 1,05% del capital. Casi duplican su posición bajista.

Mirando el gráfico os puedo decir lo siguiente:

Un cohete ¿que ya llegó a su destino?. Movimiento impresionante, con las tres medias de largo plazo en su sitio, no le deis más vueltas, está tan alcista que se sale del gráfico. Con un pero, fijaos en la parte final. Explosión de los fuegos artificiales y comienzo de la corrección. Con aviso de algún banco suizo al que se unieron unos cuantos más infraponderando en sus carteras y bajando recomendaciones:

Traducción: acabamos de vender en máximos, ahora queremos que baje un buen tramo y en cuanto demos la señal de compra, cargamos para soltar más arriba.


Vamos a ver en el corto plazo:

Feo movimiento bajista, rompiendo de momento a la mm 50, con los osciladores de corto plazo, bajistas o mediopensionistas sin saber a donde ir. Parece que va a seguir por estos niveles o más abajo. Si es así, irá formando una zona de soporte durante unas buenas semanas.
Desde luego si baja a la zona donde está situada la media de 200, sería un gran precio. Yo no sé a donde puede bajar, no olvidemos que ésta actua de refugio en las bajadas, con lo que si no hay malas noticias por el medio, se puede empezar a mirar, por supuesto pensando en el largo plazo, un poco por debajo de los precios actuales.


 Creo identificar una primera zona de soporte claro por los 18 y una segunda algo más abajo. Por ello:

Me pongo a la compra de ENAGAS hasta final de mes a 17.56.










24 comentarios:

  1. Sobre TEF:

    http://www.eleconomista.es/interstitial/volver/orangepymesmay/empresas-finanzas/noticias/4916257/06/13/El-Gobierno-frustra-una-opa-de-ATT-sobre-Telefonica.html

    La querian comprar por 70.000 M€ cuando cotiza a 50.000 M€.

    No entiendo de OPA's pero parece una buena noticia ¿no?

    Buen precio el de Enagas, a ver si entra la orden.

    Saludos y suerte.

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  2. A mí lo que me indica si quieren hacer una OPA a tef sobre 10 euros es que está infravalorada. La verdad es que no me sorprende el anuncio.

    Ya dijimos hace tiempo qeue TEF está barata con un RPD del 7.5%. De ahí lo de la OPA.

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    1. ¿Cuándo hay que comprar? siempre en la parte baja del ciclo. El mundo entero está buscando oportunidades de inversión las 24 horas del dia y ponen la lupa en los paises, sectores y empresas más castigados por el motivo que sea.
      Echan cuentas y si los números les salen, van a por ello sin dudar.

      La conclusión que yo saco de esta información es la misma que vosotros: TELEFONICA ESTA BARATA.

      Este intento de OPA la paró el gobierno, veremos cómo les lee la cartilla el gobierno americano. Si nuestras empresas compran allí lo que quieren, aquí les ponemos trabas.

      Claro que Telefónica debe representar un tanto por ciento importante en el sector industrial español.

      Por supuesto me confirma que debe estar en mi cartera.

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    2. Mirando ATT, cotiza a PER 28 y TEF a PER 10, estando en el mismo sector.

      Va a comprarla por 70.000M€ y capitaliza en 145.000M€ (ATT, dado un PER casi de burbuja). Dicho de otra forma, se va a dejar un pastón (supongo que aprovechando los tipos bajos) para comprar TEF. Le habrán visto a algo especial, ¿no?

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  3. Información del EXPANSION:


    ENAGÁS Variación en bolsa en 2013: 18,22% Potencial alcista a 12 meses: 4,10% La empresa de transporte de gas cotiza a un PER de 11,1 veces, el más bajo desde 2000, según los datos de Factset. La compañía es una de las más recomendadas del sector y a su favor también tiene una atractiva rentabilidad por dividendo, del 6,64%. "Paga un buen dividendo en efectivo y hay posibilidades de que siga aumentado la remuneración", afirma Virginia Pérez, responsable de renta variable de Tressis. Una de las razones que explican su debilidad es la próxima reforma energética, pero los expertos creen que será una de las menos afectadas. La reforma se hace para atajar el déficit de tarifa (diferencia entre lo que cuesta generar la energía y lo que pasa el consumidor) y en gas el déficit es muy bajo, según explican desde Link Securities.

    Los grandes descuentos de la bolsa,Inversión - Bolsas - Mercados. Expansión.com

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    1. Pienso también que enagás es una de las que no debe faltar en cualquier cartera. Pero yo aplico la regla del 7...y se me queda fuera. Nunca compro empresas por debajo del 7% de RPD y empresas que lleven menos de 7 años dando dividendo. Si hubiera suerte y cayera la metería sin dudar.

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  4. Hermano Sergio: creo que la RPD no debe ser el único ni el principal factor para saber si una empresa está barata o cara. Mayor era la RPD de Telefónica cuando repartía 1,75 € por título y al poco tiempo suspendió el dividendo. Debemos tener en cuenta otros factores como la deuda (inexistente o mínima en Inditex, MDF, BME, Almirall y Viscofán) que es la que hundió la RPD de Telefónica; el PER; la gestión (mala en Telefónica); la internacionalización; las condiciones del servicio (como monopolio como Enagás y REE o con barreras de entrada, como los bancos y las eléctricas); la sostenibilidad del dividendo y el historial de éste...

    De todas maneras, la noticia es positiva, porque otros competidores consideran que Telefónica es una buena compra y va a dar beneficios.

    Hermano IB: ¿cómo llegas a la conclusión de que el precio ideal para ti de Enagás es 17,56 €, y no 17,91 o 17,44?

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    1. Hermano Pedro, siempre que me pongo a la compra, evito los números redondos, ya son muchas las veces que por hacerlo, llega al precio pero como hay miles de órdenes iguales que la mía y que las pusieron antes, no se me hacen y pierdo la oportunidad.
      En este caso, mi precio de compra debería ser 17,50, donde hay un buen soporte y es precio redondo, siguiendo con mi razonamiento, pensé, me pongo un poco por encima y me salió el precio: 17,56.
      Parece una tontería, pero mi consejo siempre es:evita los números redondos, si echas un vistazo mira lo que pasó en mi última compra en SANTANDER y en la que hice hace unos meses, no recuerdo si en Santander o Iberdrola, la hice en mínimo del mes en aquel precio y de allí salió como un cohete para arriba (a veces suena la flauta).
      Por supuesto, cada uno elige su precio, pero mi consejo es ese.

      Saludos y suerte.

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    2. Hermano Pedro:

      Llevas razón. ¿Qué es caro o barato?. Depende, y depende siempre. Con respecto a TEF siempre existen diversidad de opiniones, es normal.

      Es cierto que TEf tiene mucha deuda, pero la capacidad de genración de caja que tiene no la tiene ninguna.

      ¿Era cara a 30?¿A 20?¿A 10?. No sé, yo sé que a 10 es más barata que a 20 y más que a 30.

      Pero vamos, que si AT la quería comprar a 10, muy cara no debe ser.

      Lo que sí sé es que TEF está en la parta baja del ciclo.

      Ojo, reconozco que sé poco o quizás nada.

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    3. Esperemos que haya suerte y baje Enagas a 17,56, por que yo también voy a comprarlas ahí.

      Saludos.

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  5. Fiel seguidor de este blog, aunque es la primera vez que comento... (pero todos los dias hago click en la publicidad)

    Concuerdo 100 % Enagas es una empresa para tenerla en cartera y yo también estoy dispuesto a usar la caña cuando este a tiro, pero mi pregunta es:

    ¿Con un precio de entrada de 17,56 que posibilidades REALES hay de que cotizando a más de 19 de que la orden entre? Los que estamos en plena formación de cartera ¿deberíamos ser menos escrupulosos con los precios y entrar?

    Ya se que el IBEX se nos puede ir a los 7.500 pero en el momento en que se vaya a los 11.000 ya si que no va a ser momento de seguir haciendo cartera...

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    1. Gracias por ayudar a mantener el blog y bienvenido a la Hermandad.
      Aquí planteas acertadamente dos situaciones bien distintas, que vienen de dos casos diferentes.
      No es la misma situación la del Hermano que está iniciando su cartera, poco a poco, que la del que ya la tiene mas o menos formada.

      El primero se mueve entre el temor de que ésto se vaya al 11.000 o baje al 7500 y el segundo está tranquilo en ambos escenarios, pero si surge una oportunidad en una bajada sigue cargando.

      Hermano Pablo Miguel si estás formando cartera, puede que ir cargando poco a poco en niveles entre los 8000 y los 8100 por hasta un 50% en aquellos valores que consideres de interés, sea una buena estrategia.

      ¿Qué puede ocurrir?.....que suba al 11000...ya tienes un grupo de valores con una cartera razonable a precios bastante buenos. Te va a tocar analizar muy bien nuevas compras.

      Que baje al 7500 ó incluso por debajo......pues poco a poco, cada dos o tres meses por si sigue bajando, vas comprando aquellas que consideres de interés e irás formando una muy buena cartera que empezó en el 8000 y de ahí para abajo.

      En fin, es una elección difícil. Es verdad que el precio que pongo para Enagás es muy bajo, pero es que la veo cara, a pesar de ser una muy buena empresa.

      De lo que decidas, nos alegrará a todos, que nos lo cuentes.
      Pondremos tu cartera en la pestaña de arriba.

      Suerte en lo que decidas.

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    2. Yo también la veo cara. Me parece un precio muy adecuado teniendo en cuenta el RPD.

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  6. Hermanos llevo el dia entero mirando la cotización de Telefónica y todas las noticias que van surgiendo.

    Está claro que la ven barata por todas partes, yo añado, como ya sabeis, que no puede faltar en ninguna cartera.

    Este su movimiento:

    Anterior 10,03€
    Máximo sesión 10,42€
    Mínimo sesión 10,21€

    Ahora a 10,32

    Creo que en la misma situación de minusvalorada por el mercado están SANTANDER, IBERDROLA, REPSOL y alguna más. Veremos si siguen los rumores.

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    1. Quitando a repsol, has acertado en todas las que llevo.

      Mañana me llega dinero y estaré a la espera de comprar más algún día que esto caiga. Las candidatas: BME, SAN y ABE.

      Saludos.

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    2. Hermano Sergio. Ya se que entre otros factores, la RPD para ti es primordial, pero creo que deberias diversificar tu cartera, añadir algún valor mas. Santander tiene una RPD altisima y todos sabemos que es insostenible en cuanto tenga que pagar en efectivo, deberias fijarte en el otro gran banco. Todo apunta a que el año próximo pagará todo en efectivo con un payout de alrededor del 50% y si miramos dividendos pasados (2006 2007...) a precios actuales tendriamos una RPD muy golosa. Yo la tengo a 7,10€ y si se pone alrededor de los 6,50€ voy a entrar seguro. Me parece un banco mucho mas conservador que SAN y con mas posibilidades futuras en cuanto aumenten sus beneficios.
      Saludos!

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    3. Hermano Alaburile:

      Muchas gracias por tu consejo. BBVA la llevo estudiando hace unos meses, y la verdad es que al pricipio estaba entre los dos SAN o BBVA y me decidí por SAN. Ambos bancos son excelentes, uno diversificado por un lado y otro por el otro. Básicamente el negocio es el mismo, por lo que tener los dos en mi cartera no lo termino de ver. Sólo si BBVA se pone a 6 euros sí me da ese querido 7%. Hasta entonces prefiero esperar ya que llevo a SAN.

      Ence y Caixabank sí dan ese 7%, pero recuerdo de caixabank un pay out brutal, como de 173%, cosa que me asusta. Y ENCE no me da esa seguridad que necesito para poner un euro en ella.

      Sí que es cierto que debo diversificar, y llevo dándole vueltas hace tiempo. Por ello tengo a 4 en la recámara: ENAGÁS, REE, ACS Y REPSOL. El problema es que no llegan al 7%. Sé que ENA y REE en no muchos años llegarían a ese 7% que tanto anhelo, pero no lo dan, por lo que no los meto en cartera.

      ACS creo que puede ser una gran oportunidad a pesar de dar 1.15 en script. Creo recorar que su BPA es cercano a 2.5, por lo que creo que en no muchos años volverá a dar los anteriores 1.9-2 si no recuerdo mal.Si estoy en lo cierto comprar en las cercanías de 18,5-19 puede ser una gran oportunidad.

      Y al final miro el mercado y sigo viendo mis 7 vacas, lustrosas y hermosas todas ellas dando un RPD bastante hermoso. Pero debería tener otro tipo, y no siempre las mismas. Pero es que veo a BME dando un 10%, un SAN dando 11.5%, un ABE dando un 9,7% (1x20 incluida) y me pongo cabezón y caigo en la tentación una y otra vez.

      Si hubiera esas mega caidas seguramente los 4 anteriores se pongan a buen precio, pero está por ver.

      Saludos.

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  7. Información a tener en cuenta:

    http://losmercadosfinancieros.es/cuidado-con-el-ibex-un-movimiento-violento-se-esta-gestando.html

    Si acierta, igual sí que veremos a ENG a 17,56 ! Mi intención era entrar por debajo de 18, ya que no la tengo en cartera y ésta está en formación. 17,56 ya es apurar bastante (en mi caso). Todo es ver con qué fuerza se produce la bajada.

    Aunque, si el bajón de ENG para llegar a los 17,56 es proporcional al del IBEX, entonces, también se pueden poner a tiro TODAS las demás.

    Saludos,
    CIJ

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    1. Ahora mismo en el mercado hay dos opiniones claras y generalizadas:

      1) Esto es un rebote a la tendencia bajista inciada en 2007. Faltaría una pata bajista que nos llevaría a los 4-5000 puntos de Ibex.

      2) El año pasado en verano se marcó con un doble suelo el inicio de un giro en tendencia. Giro que debe ser confirmado con la superación de los 8700.

      ¿Cuál es el correcto?. Sinceramente ni idea. Para mí, el escenario más probable es el 2. Por eso formo cartera en los 8000, porque creo en el 2. El que crea en el 1 que espere a comprar más abajo.

      Un saludo.

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  8. Lo de telefonica. El bulo del verano

    ATT no esta para muchos trotes. Sigue con enjuagues para cuadrar sus cuentas y estando asi SE VA A COMER UN BACALAO COMO TEF con semejante deuda.
    Que somos mayorcitos y algunos sabemos como se tratan de calentar valores. PEGOTAZO o trolita tralaraaaa.

    Ademas TEF no lleva buena linea en sus cuentas(lo siento por "los convencidos" ) pero no esta saneando lo suficiente su balance para encauzar y apuntalar los futuros dividendos.

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  9. Hermanos esto es la bolsa y por tanto, todas las opiniones son válidas, hasta que se demuestre lo contrario.
    Hay quien cree que va a subir, otros que va a bajar, mejor tener unas que otras en cartera, precios, diversificación.
    No es una ciencia exacta, por eso tiene tantas posibilidades, todas respetables.

    Yo sigo opinando, con la información que tengo hasta este momento, que con suerte, podremos tener una bajada algo más pronunciada en algún momento del verano, por la bajada de volumenes y el aumento de la volatilidad. Es solo una impresión.

    Lo que estoy viendo tambien es el carro de billetes que están ahí fuera esperando y lo pudimos comprobar en cómo entraron en Telefónica, a tope, ante la posibilidad de una OPA.

    Un factor añadido, si el euro, al final actua como moneda refugio, la cantidad de dinero a nivel mundial que va a venir a la zona, será gigantesco, ante el temor a que las monedas americana, australiana, inglesa pierdan valor. Y todo ese dinero buscará refugio, entre otros sitios en la bolsa.

    Y aquí estamos nosotros queriendo comprar barato.

    El cierre americano va bien, solo destaco el feo cierre del indice brasileño, donde tenemos muy buenas vacas.

    Creo que todo sigue igual. El que pueda ir haciendo cartera, mi consejo es paciencia, estudiar mucho las vacas y cuando llegue al precio, comprar.

    Suerte en vuestras compras.

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  10. De la bolsa española, lo que más me anima es que las caídas van seguidas de repuntes, como lo que ha pasado hoy con Telefónica. Se confirma lo que dices: carros y carros de dinero esperando a entrar.

    Cada vez me parece más improbable una caída del Ibex a 7.500 puntos, porque en cuento rondase los 7.900 entrarían esos carros de billetes.

    Aunque no compremos las vacas que queremos a los precios que nos gustarían, las que ya tenemos se pondrán más gordas y orondas. jejejeje.

    ¿Crees que la FED anunciará la retirada de la QE3? Ya sé que es jugar al adivino, pero yo creo que mientras el paro no se reduzca más, se mantendrán las inyecciones de liquidez.

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    1. Hermano Pedro, la inyección de dinero no puede durar ilimitadamente. Os hago una apuesta...ACABA EN NOVIEMBRE.

      Si es así, puede haber un problema si para entonces la economía americana no va a tope y se va incorporando la europea, por el tema de la remuneración de la deuda.

      Si los americanos empiezan a pagar tipos más altos para retener los capitales, éstos tirarán de los que están en otros paises y a su vez, la deuda de las empresas seguirá el mismo camino. Es un asunto a tener en cuenta.

      Ojalá sea todo para bien. Nos vemos en Noviembre.

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  11. En mi opinión la retirada de QE no es un problema. Ya ha dejado caer Bernanke que retirará las inyecciones siempre que no haya problemas financieros. Es decir, que llegado el momento de retirar los estímulos, si Bernanke viera debilidad en el mercado metería un QE4. Y así hasta que la economía ande por sí sola.

    Eso no debe importarnos. Por un motivo u otro, al menor retroceso entra dinero. Yo también dudo de bajar de 7900, pero todo es posible.

    Si rebotamos a estos niveles las caídas serían perfectos apoyos a la mm30 semanas. Nada más. Cuadraría dentro del escenario alcista que manejamos.

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