viernes, 28 de junio de 2013

ACCIONA

La familia Entrecanales, tiene mucho donde entretenerse. Lo que los padres fueron llevando con buen tino, los hijos que estaban más "preparaos"...buscaron la cuadratura del círculo
y se metieron en sectores que unos salieron bien y otros salieron muy mal.

Su afinidad política con determinado partido, sale bien si gobierna o si gobierna el contrario, te hace polvo. Su apuesta decidida por las renovables que más subvenciones recibirían en un entorno de orgía económica, acabó pulverizando las cuentas de la empresa cuando todo aquello se quedó en agua de borrajas y ya veremos como acaba la aventura, porque las cuentas siguen sin salir.

La empresa es un conglomerado que participa en sectores como el ya mencionado de la energía, agua, servicios, construcción, barcos,...un poco de todo.

Mirando los gráficos, ésto es lo que tenemos:


De una época gloriosa en la que se subió a la estratosfera formando una burbuja impresionante, se bajó a los infiernos con precios en algún caso a la cuarta parte de lo pagado en medio del delirio en que nos vimos envueltos.

A la vista está claro que la acción está bajista. Pero creo que está formando una especie de suelo por debajo de la media de más largo plazo, que puede estar dando indicación de que es zona de carga pensando en el largo plazo.

Los excesos algún dia volverán y para entonces, creo que la empresa estará más diversificada y preparada para aguantar el chaparrón.

Mirando el gráfico de corto plazo, creo que si la acción pierde los 40 actuales, irá hacia los 36 y si a su vez los pierde buscará de nuevo los 30.

¿Qué puede pasar?. Yo creo que la clave en el corto plazo son esos 40. El estocástico está muy sobre vendido lo que puede estar avisando de próxima recuperación. El que quiera recibir el aviso del SAR, que le serviría de stop de protección a los bajistas en el valor está ahora sobre 43, puede ser un buen compañero para que nos indique cuando entrar.




¿Meterla en la cartera?. La penalización que sufre por el tema renovable es muy seria. Algún dia su apuesta por estas energías, especialmente las más modernas, será una baza importante. Hoy el gobierno, al haber cambiado las primas, con la inseguridad jurídica correspondiente, lastra mucho sus expectativas.

Hasta un 5% podría estar en una cartera muy diversificada. En la mia, de momento, no.

34 comentarios:

  1. Hola compañeros de viaje.
    Tal y como me pedía IB os pongo unos comenyarios de FAES.
    Tiene linea de I + D y lineas de medicamentos con y sin receta.
    Le afectan las bajadas de precios de los medicamentos por "orden ministerial" pero está desembarcando en Japón con alguna molécula prometedora para sus resultados económicos.
    Mis padres cuando mi hermano y yo estudiabamos farmacia nos compraron 1000 titulos sin tener en cuenta el "momento de la compra". Eso influye en la rentabilidad. Aun así, de esto hace algo más de 20 años, hemos cobrado todos estos años los dividendos, tenemos más dinero del que se puso en acciones y para que veais la importancia del inetres compuesto, esas 1000 acciones iniciales han pasado a ser más de 7500, solo con las acciones que da la compañía anualmente, no hemos comprado mas.
    Como veis, si medio aciertas en el momento de la compra y tienes paciencia, el tiempo se convierte en tu aliado (y no compramos en el mejor momento para comprar)
    Un farmacéutico

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    1. Gracias por la información Hermano Farmacéutico, ya lo estoy preparando para la semana que viene.

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    2. Aprovecho la ocasión y ya que el Hermano Farmacéutico habla de FAES, pido al Hermano IB que le eche un ojo a Almirall, que es otra del sector, y que también se está internacionalizando para escapar de la incompetencia de los gobiernos españoles.

      Mi padre era un enamorado de FAES, cuya sede está en Bilbao y gustaba mucho allí, como la antigua Iberduero. Ha tratado muy bien a los accionistas, con esas acciones nuevas y manteniendo el reparto de regalitos (pastillas para la tos y similares). Como dice el Hermano Farmacéutico, gracias a esas ampliaciones de capital el número de acciones que tenía creció con los años y nos hemos encontrado con un porrón de ellas. Lo malo es que la cotización se ha desplomado en cinco años desde 8 € en 2008 a 2 en 2013, pero... sigue dando dividendos.

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    3. Por supuesto, Hermano Pedro, FAES esta semana entrante.

      Estuve leyendo tambien a cerca de otra de las farmacéuticas de toda la vida, que está en lios de ERE,s.

      El tema del coste farmacéutico, los genéricos y los impagos de las administraciones públicas, está pasando una factura impresionante a este sector que es uno de los más dinámicos de la industria española. Yo tengo la esperanza de que después de la tempestad, viene la calma.

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    4. Corrijo, Almirall para la semana entrante.

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  2. El salario bruto más frecuente en España no supera los 15.500 euros al año.

    Estoy leyendo todos los periódicos económicos y algo más. De entre todo saco el titular de EL ECONOMISTA.

    Esa cantidad, una vez deducidos impuestos y con 14 pagas, queda en mucho menos de 1000 euros al mes.

    Cantidad que ya están cobrando muchos Hermanos en el Dividendo.

    Respecto a las últimas noticias que están saliendo sobre el tema del dividendo de los bancos, vamos a esperar a ver cómo queda todo. La recomendación se centra en 2013 y estamos en la parte baja del ciclo económico.

    Yo estoy muy tranquilo con los bancos de mi cartera, igual que con el resto de las acciones.

    Me voy a sentar en el muro de piedra a mirar las vacas mientras pastan en el prado, vamos a ver qué me dan durante este mes que entra.

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    1. Anoche, de madrugada, puse un comentario sobre el asunto de la sugerencia del Banco de España a los bancos privados sobre sus dividendos. Lo vuelvo a pegar aquí, porque quizás a alguien le sirva de algo.

      Conservemos la calma, hermanos. Antes nos quejábamos de que el BdeE no hizo nada cuando lo gobernaba MAFO para parar la colocación de preferentes a lectores del Marca y la concesión de hipotecas a troche y moche. Ahora que hace algo para recapitalizar la banca, también nos quejamos.

      A mí no me parece mal la recomendación del Banco de España. La alternativa es que el sector bancario nos siga costando dinero a los españoles. ¿O es que era admisible que la banca intervenida ofreciese depósitos por encima del 4%, jorobando así a la banca privada?

      Estamos en la parte baja del ciclo económico y quizás ya estamos empezando a remontar. Es lógico que las empresas en que invertimos tengan tropiezos, como la deuda de Telefónica o la caída del negocio que hemos visto en los últimos resultados del primer trimestre: menos pólizas firmadas en España (Mapfre), menos venta de combustible en gasolineras (Repsol), menos peajes de autopistas (Abertis), menos contratación en bolsa (BME), menos obra pública (FCC, ACS), menos consumo de energía (Enagás, Ree, Iberdrola).

      En estas circunstancias hay que esperar que los beneficios y en consecuencia la RPD bajen. ¿Cuál puede ser el equivalente a la enfermedad de las 'vacas locas' para nosotros? Pues la RPDitis que alguien expuso.

      La solución es, como ya dije aquí con una expresión que gustó a más de uno, 'diversificar por expectativas'. No centrarse sólo en las empresas que nos ofrecen AHORA una RPD alta, como Santander, sino, también, en otras que nos la puedan dar en el futuro. Y vuelvo a citar a Viscofán y Almirall.

      Yo sigo animando a la gente a aumentar sus carteras. En julio hará un año que doblé el número de mis BME y los dividendos netos percibidos en este año han superado ese 200% de incremento, en concreto un 220%.

      Aprovechemos los precios bajos, los PER, para meter más vacas en el establo. Os vuelvo a dejar este post de Antonio García del Moral, que a mí me ha servido para aclararme la visión antes del combate, cual caballero del Zodiaco: http://ahorroybolsa1979.blogspot.com.es/2013/05/puede-una-accion-subir-un-100-y-ser.html

      ¿No están 'tirados' Repsol, Ferrovial, Enagás y Duro Felguera por su PER? ¿No sigue habiendo oportunidades? (En ese post, Antonio decía que Repsol había cerrado el día anterior a 18,49 €; yo he comprado estos días a 15,96 €)

      Añado este post de DonDividendo, donde dice algo parecido: Diez valores para dormir tranquilo. Y fijaos en la RPD de los valores recomendados.

      http://www.dondividendo.com/2012/05/diez-valores-espanoles-para-dormir.html

      Sigamos metiendo no sólo vacas, sino terneras en el establo, de modo que dentro de cuatro o cinco años obtengamos una rentabilidad media de un 5-6% de RPD por una cartera de diez valores formada, por ejemplo, por Enagás, Repsol, REE, BME, Telefónica, Iberdrola, MDF, Santander, Abertis y BBVA. Eso sí, una cartera más grande, más valiosa, con un YOC muy alto. Y más segura.

      Porque tengamos presente que si nos dirigimos a esa sociedad estilo centroeuropeo de la que tanto habla nuestro Hermano Mayor IB, la RPD media estará en el 5%, más o menos, ¿no? Cierto que con una inflación menor.

      (Aprovecho para mandar un abrazo a Sergio.)

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    2. Grandes verdades las que comentas amigo PedrolaS B. Pienso como tu y de hecho de los 18 valores que tengo ahora mismo, tengo 7 u 8 que considero "dividend growth"; ahora mismo me dan una RPD discreta (en torno a un 2,5 - 3%) pero en pocos años seguro que, a estos precios, andarán por el 5%.

      No hay que obsesionarse sólo con el dividendo, sino también con el crecimiento y su valoración actual.

      Gran post amigo PedrolaS B. Estoy al 100% contigo.

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    3. Me gusta la idea de las "terneras" además de las vacas sagradas que todos conocemos.
      Un farmacéutico

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    4. Totalmente de acuerdo, hermano PedrolaS, de hecho desde el varapalo de Telefónica, empecé a mirar otras vacas que con menor RPD pudieran tener una sostenibilidad y crecimiento del dividendo de forma más constante.

      En mi caso elegí: EBRO, ZARDOYA, VISCOFAN, DURO FELGUERA, CAF y MCDONALD'S

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    5. Me parece muy interesante la propuesta, a veces nos cegamos con las altas rentabilidades del momento y perdemos de vista las que tienen alto potencial a medio plazo.

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  3. Coincido con el Hermano InversorBolsa, Acciona esta para ser comprada ya. El castigo a las renovables esta mas que descontado y un grupo tan diversificado no se puede dejar pasar.

    Un saludo.

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  4. Yo las llevo bastante altas, a 55€, con algunos divis cobrados. Representa el 4% de mi cartera y pienso que como dice Ib puede estar haciendo suelo.

    Ahora toca cobrar en julio y seguir expectantes

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  5. Pues yo pensaba que el Ibex iba a rebotar con más fuerza, por lo menos hasta los 8000... Ha flojeado en 7900 y ya estamos de nuevo en 7750. Tiene más pinta de irse a los 7000 que a los 8500.
    Saludos!

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    1. Yo pensaba igual que tú, sobre todo por el comportamiento de las bolsas de EEUU y de Japón, que ha vuelto a subir, pero ya ves. ¡Otra vez para bajo! Bieeeeeen. Tengo cartuchos para disparar. A ver si la próxima semana puedo comprar Telefónicas por debajo de 9,8 € y derechos de Repsol por debajo de 16.

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    2. Eso es, no lloraremos si esto se acerca más a los 7000, ahí seguiremos cargando. En el punto de mira ABE por debajo de 13, ENG en el entorno de los 18 y REE sobre los 38... ojalá!

      Buen fin de semana.

      Alberto P.

      PD.: mucho ánimo y todo mi apoyo al Hermano Sergio.

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    3. Para el domingo os hago una pregunta que va por ahí. ¿Qué hariamos si baja al 6000?.

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  6. Amigo PedrolaS, Alberto y resto de hermanos:

    El abrazo es mutuo . Hoy he terminado mi trabajo, ya estoy en la calle. Me viene el Director General y me dice que si quiero una carta de recomendación y yo...por supuesto señor. Y me dice: ¿para quién?. Y le digo para su competencia señor, grupo XXX (me reservo). Le ha cambiado la cara al cab.... Pues me ha hecho la carta de recomendación y con las mismas me he ido a presentar el CV y la carta de recomendación a la empresa de la competencia.

    Ha sido curioso le ha cambiado la cara al muy cab...

    Me ha traicionado como persona y profesional, ahora me toca a mí. Si tuviera suerte y entrara les voy decir cosas muuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuy valiosas. Me ha demostrado que la palabra de un Director General de una gran miltinacional no vale NADA. Cogen a gente y les pagan con promesas. Son miserables.

    Todavía va el cab...y me dice que qué voy a hacer sin sueldo. Yo callado y pensando...cab...si tengo un flujo de caja de 1380 sin hacer nada (1100 renta+280 dividendos). Maldito cab......Por supuesto sonriendo y apretando la mano.

    Y encima es que la multi donde estaba les robó 5 currantes, pues ahora me voy con la competencia. No sé si me cogerán, pero voy a intentarlo.

    Maldito cab....anda y que les den.

    En unos días os digo que multi es.

    Voy a ponerme al tanto de todo de la bolsa de hoy.

    Para disfrutar me voy a la playa unos días a aprovechar mi despido. Un bus barato con mis primos. Por 65 euritos me paso 7 dias en la playa.

    Y lo mejor del día es que mi gestor ha conseguido pasar de pagar 2775E a haciendo a devolver 469.5euros. Un crack el tío.

    Así que voy a disfrutar mi despido por todo lo alto.

    Los que me aprecian me han dicho que me monte mi propio negocio. Soy farmacéutico y estaba pensando en comprar una farmacia poniendo la finca de aval.

    Quizás es el revulsivo que necesitaba para despertar.

    Lo decía Kiyosaki.

    Os iré contando, pero a lo mejor lo hago.

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    1. Es increíble en lo que se ha convertido este blog. Ha dejado de ser un blog de información financiera, es algo más.

      Con respecto a la bolsa hemos bajado un poco, no pasa nada, mejor.

      Ojalá estuviéramos durante 20 años a este nivel. Seguiríamos cargando y cargando a precios BARATOS. Y que nadie venga a vendernos la moto que si el largo plazo es un camelo. Yo he descubierto el santo grial en la bolsa, el largo plazo.

      Cuando el gestor me ha dicho que tenía que pagar 2775E he pensado: Madre mía¡¡¡¡. Primero tiro de dinero en cuenta, no puedo, bueno, pues del fondo de emergencia que repondré vía dividendos sin reinvertirlos. Y a una última vendo alguna vaca si no queda más remedio.

      Al final no ha hecho falta y me da encima dinero Hacienda para comprar más vaquitas.

      Pero pensado cómo un contratiempo grave deja de serlo gracias al fondo de reserva, los dividendos, y en el último caso poder tener dinero instantáneo al vender alguna vaca.

      ¿Tenemos que tener miedo a un despido?. Con nuestra forma de pensar tenemos que tener menos miedo.

      Ya os contaré. Pero lo que más me ha dolido no es el sueldo, sino que a una persona que consideraba un señor al final es una sabandija. El dinero me lo dan los bienes raíces y los dividendos.

      ¡Qué lejos quedó aquella época donde dos hombres se apretaban la mano y se confiaba¡

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    2. Hola, llevo ya un tiempo leyendo esta página. Hasta ahora no había escrito, pero con estos últimos comentarios de Sergio me he decidido a hacerlo.

      Lo primero, mandar mi apoyo a éste último. Tienes las ideas claras, no sólo en cuanto a la inversión, por lo que sin duda tienes un gran futuro por delante.

      En cuanto a mí, llevo en esto de la bolsa muchos años ya. Gracias a mi padre, qepd, empecé con el dinero de la 1ª comunión, el cual dio para 7 acciones de la antigua Iberduero, que quedaron integradas en la cuenta de valores de mis padres.

      Ahora tengo 45 años y hace ya más de un lustro que teóricamente alcancé la independencia financiera, aunque aún no he dado el paso ni creo que lo haga a medio plazo.

      Si es de interés para los habituales, ya iré contando más cosas sobre mi historia como largoplacista, aunque ya adelanto que no hay muchas emociones, ni acumulo más saber hacer que lo que va dejando la pátina del tiempo.

      Ni que decir tiene que sigo aprendiendo, y me alegro mucho de haber descubierto esta página y las otras que nombráis y a las que también soy asiduo.

      Un saludo y gracias a inversorbolsa por brindarnos su amena y útil información y la oportunidad de compartir impresiones.

      Roberto

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    3. Por favor, cuéntanos cómo has conseguido la indeopendencia para que aspirantes como yo podamos conseguirlos.

      Te lo agradecería enormemente.

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    4. Hermano Roberto, me uno a la petición del Hermano Sergio, creo que nos va a dar mucho ánimo leer tus comentarios.

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  7. Amigo Sergio, me alegra ver la actitud que has tomado tras conocer tu despido. Te recomiendo la lectura de un libro llamado "Who moved my cheese?" de Spencer Johnson, aquí en España traducido como "¿Quien se ha llevado mi queso?". Es una fábula que te leerás en una sentada y te viene como anillo al dedo en estos momentos.
    Que tranquilidad da el saber que nuestra fuente de ingresos no se limita a nuestra venta de tiempo.

    Un saludo y mucha suerte a partir de ahora

    Santonio

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    1. Muchas gracias de verdad amigó Santonio, lo leeré con lentitud para entenderlo perfectamente. De verdad, gracias.

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    2. Confirmo lo que dice el Hermano Santonio, se lee de una tirada y si lo lees varias veces, mejor.

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  8. Hermanos del Dividendo, aprovechando la historia de Sergio al que le envío un fuerte abrazo, voy a resumir mi historia brevemente, que ciertamente es parecida a la de Sergio pero que deja a las claras el tipo de sociedad y profesionales que tenemos (supongo que no son todos) en nuestro querido país.

    Tengo 36 años, economistas y he trabajo en una auditora de cuentas anuales de tamaño pequeño, regional, los últimos 6 años. Haces dos meses mi jefe me despidió, por fin, el hombre ya tenía ganas. Hace 6 años entré en esta auditoria procedente de una otra, con un puesto de responsable, estábamos mi jefe y yo, con el paso del tiempo contrato dos junior recién licenciados y una jefa de equipo recomendada por mi de la anterior auditoria que estuve. Mi ex-jefe es un simplemente un impresentable, he visto con mis propios ojos como se bajaba los pantalones antes empresas, les firmaba el informe sin salvedades (en barbecho se dice en el argot)cuando incumplían graves normas contables (sobre todo la valoración de la partida de existencias, la más manipulable de un balance), dándole una patada a la ley y las normas técnicas de auditoría, simplemente por no perderlos como clientes y seguir acumulando dinero para poderse pagar su altísimo nivel de vida. Decía que en caso de inspección todo se puede tapar y bien que lo hicimos. El caso es que siempre me consideró su mano derecha, le recordaba muchas veces que en caso de inspección podíamos tener problemas, él me decía que podía hacer, había que jugársela. Nunca me gustó su forma de actuar, pero yo simplemente era un trabajador y él firmaba esos informes.

    Con la crisis, intentó despedirme hace dos años, cuando las cosas se pusieron feas, al primero que pensó en despedir fue a mi. Le convencí me redujo la jornada y hace dos meses me echó, una vez que el personal junior ya está formado por mi y preparado para hacer auditoría con salario menor, de nada valió todos los marrones que me he comido por él, que forme a su equipo, la experiencia y todos los halagos recibidos por él como por clientes, etc. Todo era mentira, cuestión de pasta.

    Me da rabia porque mi jefe debería estar como mínimo inhabilitado como auditor, es una vergüenza para la profesión.

    Curiosamente la vida da muchas vueltas. Un amigo ha sido despedido de otra empresa de la cual ¿a que no sabéis quien es el auditor? Mi exjefe. Todos sabemos, reconocido por el director financiero de esa empresa, que el auditor firmó en barbecho el informe. Mi amigo que ha denunciado a la sociedad porque lo han despedido alegando pérdidas me encargó el análisis económico-financiero de la sociedad, que he hecho con sumo gusto. La sociedad ha manipulado las cuentas anuales con la connivencia de mi exjefe, maneja cantidades muy grandes de dinero negro y curiosamente el perito económico que va a defender a la empresa es...mi exjefe. Mi amigo, avisado de la calaña de profesional al que se enfrenta, está preparando una ofensiva hacia mi exjefe, el cual no se espera que la persona que está detrás analizando las cuentas de la sociedad y guiando a mi amigo y a su abogada en su defensa es su trabajador de confianza, el que despidió despiadadamente sin ningún tipo de remordimiento.

    Mi amigo, que es también es economista de la rama del marketing, y yo, a veces hablamos de la cantidad de empresarios chanchulleros, impresentables, que se creen impunes, pasándose por el forro las leyes que casi siempre infravaloran con la connivencia de auditores y demás creyendo que con dinero todo se arregla, y que los pobres currelas callaremos para siempre.

    Perdonad por el rollo, pero estoy "algo" cabreado.

    Un saludo Hermanos del Dividendo

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    1. Esto demuestra la clase de que manejan las empresas.

      En mi caso he visto si no eres hijo de, primo de, hermano de, estás fuera.

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    2. La vida da muchas vueltas, una historia extraordinaria. ¿Cuantos casos se estarán dando en estos momentos?.

      Mucha gente irá dándose cuenta de la importancia de tener un ingreso que te asegure unos mínimos cuando las cosas vienen mal.

      Tenemos que poner a la gente en el camino.

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  9. Gracias IB, Sergio, PedrolasB, Roberto, Anónimo, etc... no tiene precio lo que orienta y se aprende leyéndoos.

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    1. Gracias a tí. Y recuerda, eres mi ídolo, conseguiste la tan querida independencia que tanto anhelo.

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    2. Gracias a tí. Haces lo que la mayoría queremos hacer, eso dice mucho.

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  10. Estoy mirando cierres diarios, semanales y mensuales. Mucho color rojo, bajadas, pero tambien oportunidades para seguir comprando buenas vacas y terneras acuñando el término del Hermano Pedro y que pasa a incorporarse a nuestro vocabulario.

    Leo historias impresionantes de gente que la echan de sus empresas despues de entregarse a tope, sin miramientos. Mi consejo, si me lo permitiis, es siempre mirar para adelante. Ellos se lo pierden.

    Y buscar desde ayer un nuevo trabajo, lo vais a encontrar, seguro.

    Tambien son de gran interés las incorporaciones que se van sumando, alguno de estos nuevos Hermanos vendrá a confirmar nuestra filosofía de inversión, que no se inventó aquí, sino que es una mezcla de las enseñanzas de los grandes de la inversión, empezando por W. Buffett y Kiyosaki y acabando por Paramés, de todos vamos sacando algo y entre todos estamos creándola, todos los dias.

    En fin, no puedo dar mas que ánimos, estamos saliendo de este pozo en que nos metieron y lo que va a salir de esta crisis, creo que va a ser un cambio cultural que nos va a enseñar por generaciones. Pobre del que no haya aprendido nada de ella, porque lo va a pasar mal.

    Se impone definitivamente la hormiga, sobre la cigarra. Salimos ganando todos.

    Suerte en vuestras inversiones...y en vuestra vida.

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    1. Muchas gracias Inversorbolsa, tus palabras dan mucha fuerza.

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  11. Mucha suerte Sergio,haber si te coge la competencia y te paga un plus por "cantar" de tu antiguo jefe.Parecemos amigos del alma en este foro,contandonos las penas y problemas,para mi no sois amigos sois hermanos ya que teneis mi misma meta y el mismo hobby,os leo a diario lastima no poder tomarnos unas cervecitas juntos,os deseo lo mejor.Como dice Gregorio Hernandez(IEB) "trasmitiendo mis conocimientos le ira mejor a la gente y a su vez me ira mejor a mi"

    Un saludo.

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