viernes, 1 de marzo de 2013

TELEFONICA


Los resultados que presenta TELEFONICA, me parecen bastante buenos dadas las circunstancias.

El tema de Irlanda, Italia y Venezuela son charcos en un entorno en el que se han hecho los deberes bajando de forma importante la deuda, invirtiendo menos pero, creo, con más cabeza, participando en subastas de frecuencias en las zonas importantes, para ofrecer las últimas tecnologías, racionalizando en ofertas excesivamente agresivas como el "regalo de los móviles", donde se ahorraron 500 millones de euros y con ofertas de servicios como la última que es un "todo en uno" con 1,5 millones de clientes españoles que van a estar muchos años en ella, porque es de lo mejor que hay en el mercado y a medio plazo subirá a varios millones más (de momento están empezando por las zonas con más poder adquisitivo, pero llegará a todos).
Potente ajuste de personal, vía venta de la sección de atención al público y por otro lado en la propia empresa.

El dividendo. Creo que lo van a pagar sin problema. Ya lo anticipo, si pagan con papeles los venderé a mercado, por lo que no pagaré impuestos hasta que  venda las acciones y reduciré el peso de mi cartera en ellas.
Preveo para los próximos años un aumento significativo de él, cuando las inversiones gigantescas que ha hecho en Sudamérica empiecen a alcanzar su tamaño definitivo y Europa empiece a tirar, que lo hará más pronto que tarde.

Un dato, de los 4 jinetes del apocalipsis de la austeridad a cualquier precio:Alemania, Austria, Finlandia y Holanda, todas están temblando, pero la última ya avisa que no podrá cumplir con el 3% de déficit ¿la van a multar?. Lo que va a ocurrir es que se va a permitir moderar la política de ajustes y se va a volver a gastar con un poco más de sentido común.

Mirando el gráfico, que no engaña nunca, ésto viene de aquí (recordad hacer click sobre el gráfico):
 
 
 
 
Como veis está en un claro mercado bajista, marcando una zona por ahí abajo que parece de compra, despues de un hundimiento importante. Vamos a verla en el corto plazo:
 
 
 
 
El aspecto que tiene no es muy tranquilizador, lo que era una buena noticia con la rotura de la media 50 sobre la 200, se está transformando en una clara indefinición y un alto riesgo de que vuelva a romper para abajo la media corta a la larga, lo que sería claro aviso de búsqueda de los mínimos anteriores o por lo menos, precios muy por debajo de los actuales. La única noticia positiva es el movimiento que lleva desde hace muy pocas sesiones en que en el cortísimo plazo tanto el estocástico como el SAR están claramente alcistas. Puede que los últimos resultados ayuden a esta recuperación.

 

En pocas palabras. ¿A estos precios yo compraría?. Sí, sin dudarlo.

¿Acción para mantener en cartera?. Por supuesto, hasta un 10%.

¿Me creo que pagarán el dividendo prometido?. Sí.

 

Suerte a todos en vuestras compras de buenas vacas.
 
 

28 comentarios:

  1. Estoy mirando los datos que aporta FCC para justificar la gigantesca pérdida, por primera ven en su historia. Todo habla de reestructuración y cubrir las pérdidas generadas en Alpine, los cementos y alguna cosa más.
    Pero yendo al jamón, me gusta la elección que hacen de cara al futuro, se van a transformar en una utility que tambien toca al sector constructor:medioambiente, infraestructuras y agua.
    Los tres sectores me gustan.
    A ver como lo hacen.

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    1. Pues parece que la vemos otra vez en 7, quizás ahí para largo sea una apuesta buena. Quién sabe si dentro de un par de años está en 20€, yo apuesto a que sí...

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  2. Los del Financial Times, hacen comentarios elogiosos sobre el resultado de REPSOL, a pesar del robo argentino.
    Les gustan las cuentas y cómo ha conseguido recuperarse del golpe.
    2000 millones, ligera pérdida respecto al año anterior.
    Por el camino se queda SACYR con pérdidas de casi 1000 por ajuste de su participación en ellla. Un desastre en toda regla.

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  3. GRUPO CATALANA OCCIDENTE, presenta las cuentas y me gustan.
    200 millones de beneficio, ligera pérdida respecto al año pasado, mucha competencia en ramo coches, veremos como digiere PLUS ULTRA.
    Si se pone a buenos precios, se puede mirar para la cartera.

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  4. Yo alucino con Míster Market.

    VISCOFÁN: En 2012 tuvo un beneficio neto ajustado (?) de 105 millones, un 6,8% más que en 2011. El dividendo va a aumentar un 10%, hasta 1,10 € por título. Y la deuda es inferior a 65 millones.
    Sus resultados, comunicados después del cierre de la sesión, no aparecieron destacados en ninguna web importante. Expansión dio los de Antena 3, empresa del Continuo, pero no éstos. Y encima hoy empieza bajando.

    CAF: Beneficio neto atribuido de 99,45 millones de euros en 2012, un 32% respecto al año anterior. Pero tiene una cartera de pedidos en todo el mundo de 4.900 millones de euros, sólo un 2% inferior a la de 2011, que superó los 5.000 millones. Mantiene el dividendo en 10,5 euros brutos por título. ¡¡Y está en mínimos anuales!!
    La prensa vasca, 'El Correo Español' de Bilbao y el 'Diario Vasco' de San Sebastián, dieron sólo unas líneas de los resultados.

    ENDESA: Ha suprimido el dividendo, pero está subiendo por segunda sesión seguida.

    Gracias por tu análisis de Telefónica. Ojalá se cumpla lo que dices y se recuperen la cotización y el dividendo. ¿Has visto cuánto se ha llevado Julio Linares de 'indemnización'? 24,7 millones. ¡Esas guillotinas!

    A ver si es verdad que la política de austeridad-a-cualquier-precio se afloja en Europa, porque si no...

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    1. ¡¡¡Calla!!! ¡¡¡¡Que no te oiga el Market ese, que tiene muy mal genio y me parece que está un poco ido!!!

      yo estoy en Viscofán con 500 acciones que me resistí a vender en el subidón del año pasado y pienso seguir con ellas bajo llave. Las razones las das tú, deuda equivalente al 60% de los beneficios netos del ejercicio, presencia en todo el mundo mundial, pay-out bajo y dividendo creciente.

      Visto lo que acaba de ocurrir con Endesa y con Pescanova, me quedo con Viscofán. Saneada, rentable y en expansión.

      (si se acerca a los 37 euritos, pillaré otro centenar para hacer compañía a las que ya tengo).

      Ernesto Matensalsa

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    2. Otro dato sobre el éxito de Viscofán y otras empresas del Ibex con tecnología propia, en contraste con las constructoras:

      http://vozpopuli.com/empresas/22084-la-tecnologia-triunfa-tecnicas-grifols-y-viscofan-unicas-del-ibex-en-ganar-mas

      Técnicas Reunidas, Viscofan y Grifols son las únicas tres empresas de las 8 del Ibex 35 que han presentado resultados este jueves (las otras son Acerinox, IAG, Repsol, Mediaset y Telefónica) que han mejorado sus beneficios en 2012 respecto a 2011. Ambas tienen muy pocas, y a la vez, muchas cosas en común. Las tres son empresas de escasa tradición en el selectivo español, que han crecido especialmente en el último lustro (ya con la crisis) y que pertenecen a sectores muy alejados de los clásicos del Ibex (banca, construcción) y con un alto componente tecnológico.

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  5. IB hace unos días descubrí tu blog y quisiera pedirte consejo. He heredado unas 40000 acciones de Zardoya Otis y como no tengo ni idea de bolsa quisiera que me dijeras que es lo mejor que puedo hacer con ellas (venderlas o mantenerlas y cobrar los dividendos). Gracias de antemano por la posible respuesta

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    1. Aunque yo no soy IB te doy mi consejo.

      Primero, enhorabuena por tu herencia. A mi padre también le gustaba mucho Zardoya Otis, al igual que las autopistas (hoy, Abertis), para invertir en bolsa y cobrar el dividendo.

      El año pasado, ZOTIS repartió 47 céntimos de euros brutos (sin retenciones) por cada acción. Multiplica lo que eso supone con el paquete que tienes. Además, la cotización que vale para Hacienda para calcular las plusvalías y las minusvalías es la del día en que tú te adjudicaste esas acciones, con lo que no sufres grandes pérdidas patrimoniales, ya que ZOTIS cotizó a 28 € en 2007.

      Espera unas semanas a cobrar tu primer dividendo y verás qué gustirrinín. Recibirás el equivalente a un par de sueldos normales. ZOTIS paga cuatro veces al año y dedica más del 90% de sus beneficios a los dividendos. Si entonces no te gusta esta forma de ganar dinero, véndelas.

      Por de pronto, sigue leyendo este blog y este otro
      http://www.dondividendo.com/2012/08/analisis-de-zartoya-otis-zot.html

      Aquí tienes un histórico de los dividendos de ZOTIS para que hagas cuentas:
      http://www.otis.com/site/es-esl/Pages/Dividendos.aspx

      También te aconsejo que te enteres bien de en qué broker están esas acciones y cuánto te cobran y que sepan que eres tú el nuevo titular.

      En el caso de que decidas conservarlas, cosa que yo haría, procura dedicar parte de esos dividendos a diversificar y comprar otras acciones de dividendo. Aquí encontrarás sugerencias.

      Mucha suerte y enhorabuena por tu espléndida herencia, que es mejor que un piso.

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    2. Gracias por la respuesta y por la información. Seguiré con interés todo lo que digáis por aquí. Un saludo

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    3. La respuesta que te puedo dar tiene el mismo valor que el de un amigo que sabe un poco de temas de inversión.
      Lo primero decirte que te tocó la lotería. Lo segundo, no aportas mucha más información sobre tu situación financiera, edad, si quieres hacer cartera de acciones,...
      Si éstas son las únicas acciones que tienes, yo iría diversificando a un grupo más amplio y de todos los sectores. Al revés de lo que te puedan aconsejar otros, yo lo metería todo a la bolsa, una vez cubiertas las necesidades mínimas y una pequeña parte en liquidez, para oportunidades.
      ¿Dudas sobre la empresa?. Con los datos de los que dispongo ahora mismo, ninguna.
      Dividendo totalmente previsible y bastante bueno.

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    4. Ok, gracias. Tengo 38 años, trabajo de funcionario y mi situación financiera es normal (dispongo de unos 50000 euros de ahorros y tengo una hipoteca de 63000 euros). Son las únicas acciones de las que dispongo. Un saludo

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    5. Pues vas a recibir via dividendo un buen dinero, periódicamente.
      Lo mejor, si no quieres venderlas por el motivo que sea, es que empieces a diversificar con lo que recibas de dividendo, empezando por las que todos los que pasamos por aquí tenemos en cartera.
      Tómate un tiempo antes de hacer algo, lee lo que hay en este blog y otros, mira los vídeos,e infórmate mucho, porque tienes un inicio impresionante para hacerte con un capital que te aporte seguridad económica para el resto de tu vida.

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  6. Zardoya Otis es una de las mejores empresas para recibir dividendos. Mantenlas sin lugar a dudas. Cuida del accionista, tiene un negocio muy estable y se preocupan de que todo siga así. Es ejemplar.

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  7. Hay cosas del mercado de las telecomunicaciones que no entiendo. Y no las entiendo no porque haya algo oscuro o siniestro, sino porque, a pesar de ser accinista de tf, la verdad es que desconozco todo lo relativo a este mercado.
    Una de las cosas que no comprendo es por qué se dice que google o apple son un peligro para las operadoras. ¿Pero el que utiliza google no ha de tener una línea adsl o una tarifa de datos contratada con tf o cualquier otra operadora?
    El otro día Alierta se quejaba de que estos monopolios de internet utilizan sus redes, no pagan nada a las operadoras y no invierten en el desarrollo y establecimiento de estas redes que tanto utilizan. ¿Acaso los fabricantes de coches invierten o pagan las redes de autopistas?
    El wathssap-o como se escriba- ha supuesto un palo para los sms, desde luego. Pero,¿cuántas tarifas de datos se han dado de alta porque la gente quiere tener un teléfono whatssapp? ¿Y eso no beneficia a las operadoras?

    Hoy he vendido IBE -demasiado cacique en latam, demasiada deuda, demasiada regulación y porque pienso -aunque seguro que me equivoco- que las podré volver a comprar más baratas. En su lugar he comprado Duro Felguera que tiene uno de los mejores fundamentales de la bolsa española. El único problema que le veo a DF es que depende demasiado de los pedidos que le hagan sus clientes. No es una empresa rentista del mercado, en una situación de monopolio u oligopolio, como IBE o TF, en que todo el mundo, en mayor o menor medida, ha de encender una bombilla o hacer una llamada telefónica. DF irá bien si tiene carga de trabajo, y si no lo tiene, no. Esto y, según dicen, la feroz competencia coreana y china son los eventuales problemas que le veo. Cuestiones estas que también afectan a TR y ahí está, ¿no?
    Entonces, ¿como es que no termina de despegar del todo su cotización? ¿Ineficiencias del mercado? ¿Miedo a la competencia coreana?

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    1. Tratando de interpretar lo que dice Alierta, Google es como un vecino que viene a comer a tu casa todos los dias sin ser invitado,...y cada vez come más.
      Come más recursos, lo que está ocurriendo con sus servicios es que el tráfico está creciendo exponencialmente y se están formando auténticos cuellos de botella en las transmisiones. Si te vas en verano a un pueblo costero, que tiene una infraestructura normal para una población de, por ejemplo 100.000 personas, al duplicarse o triplicarse con el veraneo, las antenas y los sistemas de transmisión están bloqueados.
      Lo mismo ocurre con éstos y no me imagino lo que está por venir, con la integración de la televisión a la carta.
      La solución pasa por la fibra óptica con inversiones importantes y entorno competitivo con precios a la baja.
      Veremos quien aguanta.

      Lo que dices de Duro, pues es eso precisamente, incertidumbre. Mira la noticia que acaba de salir de Pescanova, yo habia recibido rumores de como estaba la empresa, que ahora se confirman.
      Espero que todo acabe resolviendose bien para los accionistas y trabajadores.

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    2. Hola Carlos,

      Sino es mucho preguntar, a qué precios estás esperando IBE?? Yo estoy mirando esta empresa muy de cerca y creo que va a ser mi primer disparo :)

      No creéis que es una buena compra para una cartera a muy largo plazo?? Yo estaba completamente convencido, pero desde hace unos días he leído en algunos foros que puede que no sea tan buena compra..

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    3. Pues la espero a 3,4. La compré hace dos día y la he vendido hoy, con pérdidas, claro ( y la imposibilidad de compensar esas pérdidas en el irpf), pero es que entre caciques caribes, deuda astronómica y el hartazgo de tener compañías que pagan en papel y políticos -es un decir- españoles, me han hecho revocar mi inicial decisión.
      Llegará a ese nivel? Ni idea. Si llega, bien; si no, a otra cosa.

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  8. Parece que hay presión bajista en el mercado que nos puede llevar a visitar los alrededores de los 7500 ptos de ibex.
    Esa zona puede ser buena para lanzar las cañas al agua.
    A mi me gusta ZOT para diversificar en cartera de divid. Para carteras conservadoras es ideal. Sus cuentas son muy estables via ingresos por mantenimiento y reparte casi todo el beneficio a los accionistas, además es uno de los lideres mundiales en ascensores a traves de filiales.
    Saludos

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    1. z. otis es otra que tengo en la retícula del punto de mira.
      ¿Qué os parece Ebro foods?

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    2. Ebro tambien puede ser buena para tener a largo plazo. Nº1 en arroces mundial y bien gestionada. Dividendos sostenibles y crecientes. Buen precio para entrar por debajo de 14€ aunnque no se si lo veremos. Yo la compré a 13 y me gustaría aumentar.

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    3. Sí, parece que entre las de media capitalización hay más oportunidades que en el IBEX. Lo malo, como dice Ib, es que son valores muy manipulables precisamente por su poco tamaño. En fin, nadie dijo que esto fuera fácil.

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  9. Del tema de Pescanova yo tenía acciones (x suerte pocas), he puesto stop pero supongo que habrá venta grande. Como puede ser que la acción subía a tope (en mi caso un 26%) y había unanimidad total en las recomendaciones y los balances del 3T con fondo de maniobra positivo y bastante correctos y ahora presentan preconcurso? Además que conozco a algun miembro del equipo de auditoría y en fase preliminar no vieron nada... En fin, hay que dar importancia al nivel de deuda, a ver lo que pasa...

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  10. IB Hola, Estoy haciendo una cartera de valores qe den un buen dividendo para el muy MUYlargo plazo, actualmente tengo 15000 SAN, 7500 BBVA 1000 TEL, 2000 BME.llevo varios años reinvirtiendo los dividendos . Ahora pretendo comprar Duro F, Iberdrola y enagas o REE el problema es que he invertido mis ahorros y querria comprar en caso de que se produzca una bajada brusca, anualmente tengo unos ahorros de 30-40000 euros, ¿Hay forma de comprar estos titulos, con algun producto, a credito, cfds, u otros y asi conseguir estos valores a un precio que quizas no lo veamos en tiempo? ¿O quizas es mejor esperar y segun vaya ahorrando ir comprando aunque sean mas caras? gracias .S2

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  11. Lo de endeudarse para comprar más acciones, yo no lo aconsejo. Mr.Market da oportunidades frecuentemente.

    Lo de Pescanova es el problema de las empresas pequeñas que están en manos de cuatro. Espero que salga de ésta en cuanto consiga financiación de los bancos, por el bien de trabajadores y accionistas.



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  12. Hoy le he dado un tiro a MDF, pequeño, pero para tenerla fichada. Ha bajado en la sesión, pero si sigue bajando, habrá que darle algunos tiros más.

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  13. Sumaysigue:

    Gracias por el artículo. Tengo a TEF en el punto de mira para mi cartera a largo plazo. Pero la espero a 9 u 8.5 Otras que también tengo en el punto de mira son: ZOT, REE, MAP, INDRA. A ver que te parecen estas empresas
    Gracias y felicitaciones por la página y los vídeos.

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