martes, 19 de febrero de 2013

REPSOL

Hace unos dias, un Hermano en el Dividendo me pidió que analizara REPSOL, aquí va lo que yo veo:



La empresa la conoceis todos, se dedica a todo lo relacionado con petróleo y gas. Es una petrolera pequeña, con la espada de Damocles de estar siempre con el riesgo de ser opada. Lo que añade un poco de sal a los que la tenemos en cartera.

Su facturación depende demasiado de España, cuando las cosas van bien aquí, todo va bien, y cuando las cosas van mal aquí, aguanta como puede.

Su negocio de extracción de petróleo está sometido a los vaivenes de paises con alta seguridad jurídica como Venezuela, Bolivia o Libia. Está tratando de entrar en otros como Canadá o Noruega, todo se andará. La verdad es que extrae en el mundo entero, pero poco.
Sus intentos por hacerlo aquí en Cataluña y Canarias, tiene enfrente a ecologístas, políticos, ya sabeis.

Sus participaciones más importantes están en manos de la Caixa, SACYR, Petróleos Mexicanos, Chase nominees y muchos minoritarios.

El dividendo a estos precios anda por el 6%, creo que con prespectivas de aumentarlo a poco que las economías de los paises donde más negocio tiene se vayan recuperando.

En el último año sus precios oscilaron entre 11 y 21. Los que compraron allá abajo tienen una potente revalorización y una rentabilidad por dividendo excepcional, que yo no dejaría ir por los siglos de los siglos.

De lo último leido, destaco lo siguiente: quiere vender su negocio del gas, ¿a quién? va a ser a una grande, todo está pendiente de la regasificadora de Canadá que con la entrada del gas procedente de los dos paises americanos, rompe toda la estrategia, lo que antes era para importar, ahora hay que transformarlo para exportar. Quien lo diría.

Si lo vende, junto con una línea de financiación de 9000 millones de los que ya dispone, tiene cubiertas sus necesidades  por unos cuantos años.

Para los detractores de la empresa, decir que solo en España tiene 17.000 empleados razonablemente contentos y que hay codazos para entrar a trabajar en ella.

Cartagena, Puertollano, son los ejes más importantes sobre los que gira su negocio de tratamiento de petróleo. Tiene una ventaja competitiva sobre otras, están preparados para transformar los petróleos de peor calidad como los venezolanos que se venden mucho más baratos que los de más alta calidad.

Analizando la acción, en el largo plazo, vemos como le afectan las turbulencias cada vez que las hay, no es un valor refugio del estilo de REE, si bajan los mercado, baja; si suben, sube.
La ventaja en medio de tanto movimiento es que los que en 2003 compraron a menos de 8, cobraron el dividendo y además más que duplicaron el capital.



En el corto plazo, la acción viene desde los mínimos del verano hasta los excesos de primeros de año, donde hace una corrección que todavia le dura. Tanto el estocástico como el SAR, están claramente sobrevendidos y bajistas, lo que indica clara señal de precaución, puede seguir bajando.

¿Comprar a estos precios?. Yo creo que el que lo haga, no se va a equivocar, lo que indica el gráfico es que se podrá hacer algo más barato, pero ya sabeis que esto cambia de un dia para otro.

Por supuesto, acción para tener en cartera, sin duda.

14 comentarios:

  1. A las 11:30 el Ibex en 8150 con valores como VISCOFAN, MAPFRE, GAS NATURAL subiendo sobre el 2% y ABERTIS, INDITEX, BME, FERROVIAL, REE, cayendo. ¿Huida de la calidad hacia las que pueden dar el siguiente salto en precios?. Es lo que parece.
    Toca esperar para confirmarlo.

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    1. Viscofán... Ojalá sea como dices. No creo en el análisis técnico, pero existir existe, sobre todo porque muchos inversores, sean manos fuertes o débiles, creen en él; pero hace unos días compré unas pocas en el punto bajo del canal alcista que está dibujando desde hace unos años. Mi intención, especular. (¡Qué malo soy!)

      La empresa presentará los resultados de 2012 el día 28. Espero un salto por encima de los 40 hacia su máximo marcado en 43 € a principios de enero. Y si no toca en marzo, pues será en abril... o en noviembre.

      Me gusta que apenas tenga deuda (en torno a 60 millones de €) y que esté presente en todo el mundo, pero su dividendo en bajo, cotiza a altos precios y quiero tener dinero para comprar otras, ya sabéis cuáles.

      Creo que una buena cartera para vivir del dividendo debe tener muchas acciones de pocos valores (como mucho 12-15), pero no pocas acciones de muchos valores.

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    2. Yo tambien lo creo, si quieres manejarla con cierto control, de todas formas, las que comentamos aquí, parecen todas para estar en cualquier cartera ¿no?

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  2. REP debe pertenecer a cualquier buena bolsa de valores para vivir del dividendo. Lleva muchos años repartiendo, aumentando cuando los resultados son buenos y ajustando cuando no lo son tanto como en este momento.
    En este momento no es fácil una OPA sobre ninguna compañía y menos sobre una de las más grandes del mercado español.
    Veremos como resulta la venta del GNL (no lo tiene fácil).
    Saludos.

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    1. Creo que en cuanto pase la crisis volverá a dar buenas alegrías a sus accionistas. La disminución del consumo que experimento en todos sus mercados equivale a todo el consumo de Portugal, lo que parece bastante.

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  3. Hace unos meses se daban en la prensa noticias, un día sí y otro también, sobre sensacionales descubrimientos de yacimientos de petróleo por parte de Repsol.
    No sé qué habrá sido de todo eso....

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    1. Necesita un tiempo bastante largo desde que se descubre algo bueno hasta que se empieza a sacar, a veces pasan años.
      De todas formas lo de Brasil, puede que en un par de años esté produciendo.

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  4. Hola a IB y resto de foreros. Soy Carpin (como no sé ponerlo como nick, pongo anónimo) y estoy interesado en comprar REP por debajo de 15. Serían unas 600-700 y quiero saber cuando paga los 2 dividendos y la cuantía de cada uno. También estoy esperando pacientemente a IBE sobre los 3,5 para pillar unas 5000. Qué os parece?
    Por otra parte asistí hace unos días a una conferencia de Natalia Aguirre, la jefa de análisis de Rta4, en León y nos dijo que las petroleras y aseguradoras eran los sectores más baratos de Europa, la pregunté por las nuestras, REP y MAP, y me respondió que estaban baratas y que eran compras claras para medio plazo, sin perjuicio de que en momentos de volatilidad se pudiesen comprar aún mejor. Así fué y aquí os dejo el apunte.

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    1. A esos precios que propones creo que nos apuntamos todos. La clave del asunto es tener la paciencia necesaria para conseguirlos. A lo mejor vale la pena ir cargando poco a poco haciendo una parte de cartera aunque sea un poco más caro y dejar la otra parte por si los precios actuales, que son buenos,bajan.
      No sé lo que pasará en el futuro, pero imagínate la cara que se les quedó a los que en noviembre o diciembre no compraron nada en agosto pasados creyendo que ésto volvería a caer al infierno.
      Es solo una opinión.

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  5. Hola Carpin, afortunado eres de tener tal liquidez. Para escribir tu nick, en elegir perfil pon nombre/url, creo que funciona así sin más.
    Repsol, bueno parece que el petróleo no es la energía del futuro. Yo estoy fuera pero las tuve y gané.
    Iberdrola me gusta y también BME. No creo que logres comprar al precio más bajo, porque eso sería mucha suerte. Los precios actuales, que todos dicen que bajarán, no son malos para una cartera a largo plazo.
    Un saludo,

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  6. Esposas, hijos y hermanos de diputados viajan gratis en taxi con la tarjeta (3.000 euros) que les facilita el Congreso. Algunos taxistas han empezado a pedirles el DNI
    http://www.elconfidencialdigital.com/politica/079231/esposas-hijos-y-hermanos-de-diputados-viajan-gratis-en-taxi-con-la-tarjeta-3000-euros-que-les-facilita-el-congreso-algunos-taxistas-han-empezado-a-pedirles-el-dni

    Mañana Rajoy va a anunciar algo importante. Seguro que no son las medidas que queremos. Así no hay manera que esto tire para delante.

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    1. ¿Donde hay que firmar para que les quiten todas estas mamandurrias?. ¿A cualquiera de los que pasais por aquí os dan no ya 3000, 300 euros para taxis al mes para ir al ¿trabajo?.

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  7. Buen analisis de repsol, creo que buena empresa para el l/p, personalmente la tengo en cartera a un precio medio de 16.95, no es un gran precio, pero tampoco un desastre, está en la media, es la suma de varias comprar hechas durante el último año y medio.

    Suponiendo que mantenga el € por acción de dividendo, que es lo que se prevee para el próximo año, aunque sea en scrip y haya la opcion de coger acciones, sale una rpd del 5.9%, no está mal.

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