miércoles, 6 de febrero de 2013

INDITEX

España necesita 1000 Ortegas. Seguramente muchos de ellos estén ahora en el colegio o en alguna de nuestras pequeñas empresas con menos de 30 años. Equiparables a él solo veo al de MERCADONA,  al de MANGO y poco más. Tengo la esperanza de que vayan saliendo en el sector tecnológico y si salen a bolsa, alguien puede hacer una fortuna, si acierta. Yo seguro que no.





Cuando salió a bolsa INDITEX,  por prudencia no las compré porque necesito un historial amplio de esa empresa, para poder entrar.

Todavía me acuerdo cuando valían cuatro duros y hoy están a 104.

La empresa es un gigante formado por empresas gigantes. ¿Quién no compró en los últimos cinco años algo en alguna de ellas?.

Los datos económicos cada año nos sorprenden con crecimientos en todos los sectores, aunque con un secreto que tarde o temprano les caerá encima, lo consiguen en su mayor parte via nuevas aperturas y nuevos mercados, lo último CHINA e INTERNET.

La pregunta que el mercado se hace es ¿hasta cuando?. Les queda pendiente una nueva línea comercial con zapatos y complementos, pero no lo ven claro. Todavía les queda Asia y Africa, pero es verdad que empiezan a alcanzar el punto en que por esta vía no les quedará planeta. A partir de entonces se transformarán en una eléctrica o una autopista. Hasta ahora son como ACERINOX o FCC, pero en muy bueno, es decir de una cíclica pasará a ser una utility, con la caja repleta de dinero, una parte pequeña de la que repartirá a sus accionistas en función de las necesidades de la empresa y los intereses de su dueño.

Mirando el gráfico, en el largo plazo es un cohete estratosférico que ya está en los confines de la galaxia, no hay forma de cogerlo. Sólo dió una oportunidad de compra según mis criterios entre octubre de 2008 y junio de 2009 a precios de 29.
Las medias de largo plazo están claramente alcistas con una distancia entre ellas impresionante.

Sin embargo en el corto plazo está bajista, rompiendo la media de 50 sesiones, el estocástico ayer pasó de sobrevendido a pegar un respingo hacia arriba y el SAR sigue claramente bajista.

Doy un aviso a los futuros compradores, que hubiera sido el mismo cuando estaba en 60 euros, la veo cara, porque siempre está cara. Lo bueno hay que pagarlo y encima actua de refugio en las caidas como puede ser el caso de REE o COCACOLA.

Los que la tienen que sepan lo que tienen, pero yo no la sobreponderaría en mi cartera, manteniendo una pequeña parte. Puede ser una historia de éxito como la de la bebida gaseosa o la de las hamburguesas,  pero ¿y si ya está naciendo la que la va a destronar? no hablo de la compañía sueca H&M de Perrson, otro Ortega, su máxima competidora, sino de alguna china o de algún pais emergente, lleno de nuevas ideas y mejores precios.

A cambio del dividendo que da, rondando el 3%, se puede tener, pero con las condiciones que expongo.

¿Precios para comprar? Si el mercado da la oportunidad entre 80 y 90, considerar que el año pasado la acción osciló entre 64 y 110 ¿cambiaron tanto las circunstancias para comprar por encima de 100?. Queda a la elección de cada uno.

14 comentarios:

  1. En este momento el que más baja es MAPFRE haciendo mínimos en 2,16.
    Le estoy echando el ojo por si se aproxima a los 2 euros.

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  2. Lo mejor de la compañia es la falta de deuda y lo gran generadora de caja que es.
    Cualquiera que se de una vuelta por su ciudad y vea como esta el comercio en general (vacios los comercios) y despues se acerque a cualquier tiena de la marca INDITEX (siempre con personas comprando) verá lo importante que es esta compañia.
    En precio no tiene competencia y la calidad ha mejorado muchisimo. Los compradores pueden cambiar su fondo de armario cada dos por tres.
    Por mi parte la tengo desde su salida a bolsa y su rentabilidad (para mi) se acerca al 10%. No voy a negar que tengo tentaciones de vender pero no me decido. Veremos porque en cualquier momento se meten con ella la hacen bajar un 50%.
    Saludos.

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    1. Con esa rentabilidad por dividendo que te da, es para pensárselo. La decisión es tuya, si confias en la empresa ya sabes que es de las mejores.

      Saludos.

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  3. Muchas gracias por el análisis de Inditex. Sí, España necesita más Amancios (y menos Marianos). Mi padre me compró derechos de la OPV y yo los vendí; luego compré acciones a 21 € y las vendí hace dos veranos a 65 € para comprar Telefónicas (¡¡bien, Pedrito!!, ¡¡gracias, Alierta!!); en agosto de 2012 compré unas para especular y las revendí con buenas ganancias.

    La veo cara y me da la impresión de que ha comenzado la corrección. Veremos qué ocurre si pierde los 100 €.

    Estoy viendo la bolsa ahora mismo. La subida del Ibex está perdiendo fuerzas, pero... ¡No me digáis que se ha pasado el cataclismo! ¡Y yo con estos pelos! Sólo están en rojo Telefónica, Iberdrola (estas dos no remontan desde hace meses, sino años), ACS, Sabadell y Viscofán. Mis favoritas se escapan, como las chicas de las que nos enamorábamos en el colegio y que no nos hacían ni caso.

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    1. Buen padre el tuyo, felicítalo de mi parte. Respecto a las favoritas que comentas, igual que a los amores del colegio, hay que darles un tiempo, a lo mejor nos dan una oportunidad.
      De todas, las dos primeras están para entrar ahora mismo.

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  4. Hola! Podías hacer un análisis de ACCIONA. Ha caído mucho en poco tiempo, pero el dividendo es mas que interesante. ¿Que problemas se le platean a esta empresa para una bajada tan espectacular?

    Saludos.

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    1. Lo haré. Hoy tuvo una buena subida. Vamos a ver como evoluciona.

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  5. Otro Amancio podria ser el director de Gowex, Jenaro Garcia Martin; no hay mas que ver como va esta empresa española.X cierto; aqui siempre estamos hablando de las vacas del ibex y hay mas prados.

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    1. Totalmente de acuerdo.
      Compré 200 a 11,6 en la AK de dic y mirar cómo va!

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    2. Oí hablar varias veces de esta empresa, mañana que tengo tiempo le echaré un vistazo.

      A lo mejor es la siguiente Zara.

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  6. Que os parecen los resultados de Mapfre?no son tan malos no?y viscofran?se esta poniendo a tiro?o a formando un techo?

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    1. Bueno.. Las perdidas se deben al saneamiento del balance, sobretodo por su participación en Bankia, que era uno de sus lastres. Además ha conseguido deshacerse de la deuda soberana griega (buen dato) y como todas las grandes empresas españolas busca fuera lo que no encuentra aqui, sus mejores números provienen de Brasil y EEUU. Esperemos que haya sentado las bases de un crecimiento fúturo. Acción a vigilar si baja de los 2€.

      Y cambiando de tema un poco ha llegado a mis manos un artículo del Wall Street Journal muy interesante

      http://online.wsj.com/article/SB10001424127887323374504578220273069774076.html

      Si es cierto lo que dice (lo que nos faltaba por saber...) hace que cada vez esté mas convencido que nuestras pensiones dependerán de la metodología de inversión que estamos usando
      SAludos!

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    2. Los problemas de Mapfre son que es una empresa del sector financiero español, que está vinculada con Bankia y que tiene deduda pública española.

      Viscofán está empezando a hacerme tilín. Parece que ha entrado en una fase de recortes después de subir disparada. Puesto que mis favoritas no se ponen a tiro, quizás destine parte de los perdigones a ésta.

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  7. Al cierre se respetan los 8000, creo que el IBEX está pensando qué hacer.
    La que más baja es MAPFRE con importante y aproximándose a los 2 euros, si se acerca no dudaré en pasarla a la saca. Me parece una buena empresa, que está limitada por el tema BANKIA y por la deuda española. A esos precios la rentabilidad por dividendo me parece muy buena. Cumple todas las condiciones que le puedo exigir.
    Las bolsas americanas cerraron a la par, sin movimiento, con lo que mañana empezaremos igual. Supongo.

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